| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年05月27日 08:20 |
作者： |
倪金节 |
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倪金节
中国经济再临十字路口。随着两年来宏观调控政策的效力渐显，经济放缓迹象开始出现。
随着经济增速放缓趋势渐渐确立，宏观调控政策的力度和频次是否会再回“重新讨论”阶段，是否有重回“保增长”的可能？不少分析者认为，中国很难真正接受经济增速放缓的事实。
但如果中国为了“保增长”而再度放松调控，那么只会使中国经济陷入更为复杂的两难境地。重回“保增长”将带来的问题是：房地产价格会急速反弹、投资大潮会重回40%的高增速过热区间。
而笔者相信，在经历了全球金融危机的洗礼之后，中国经济再度因为担忧GDP下滑而重回“保增长”轨道的概率并不大。因为如此“折腾”，对中国经济显然不是好事，而且放弃房地产泡沫式繁荣，以及摆脱对投资的过度依赖，也已经越来越成为共识。
在过去十多年中，中国依赖房地产的泡沫式繁荣和投资狂热，维持了长时间的经济高速增长，但时至今日，这一模式已经走入“死胡同”，现在到了必须彻底摈弃投资拉动和房产泡沫式增长的时候。
其实，货币大扩张已经宣告结束，走上回归常态之路。虽然这一进程看起来十分缓慢。
为了控制通胀，不可能允许货币大扩张再继续下去。为了中国经济的长期稳定，实现经济转型，把基础货币增速降下来是必须要做的事情。如今，基础货币M2增速已降至16%以下，并且这一增速还有进一步下滑的可能。
那么，如果不调整宏观经济政策，当房地产泡沫引擎熄火、货币环境回归常态之后，中国经济是否能够找到新的增长动力呢？
答案是肯定的，全面刺激内部消费就能解决这一问题。但政策着力点必须在社保体系的完善上投入更多的精力，通过减税提高可支配收入，减少居民消费的后顾之忧，形成可持续的自发消费需求。
如此一来，中国经济内需主导型经济方能得以真正实现。当喊了20年的启动内需口号得以实现，内生性增长动力定能让中国经济继续维持欣欣向荣的态势。近几年来，中央政府出台了大量鼓励消费的政策，都是未雨绸缪规划未来的重要步骤。
(作者系中国人保资产研究所客座研究员，邮箱：piaoni2006@163.com)
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