观点

　　在今年信贷规模缩减的背景下，银信产品转表不仅关闭了银行通过信托公司发行贷款类理财产品的通道，还压缩了信贷规模。

　　■本报记者 王丽娟

　　在银行资产负债表外膨胀了两年的银信合作理财产品等到了审判的最后期限。

　　１月２０日，中国银监会对外宣布了银信合作理财产品从表外转至表内的最后期限——２０１１年１２月底。目前银信合作产品中融资类产品规模为１．０７万亿元，银监会规定，每个季度至少要将２５％转入表内。

　　这意味着每个季度至少缩减２５００亿元的信贷规模。有银行业人士向本报记者指出，在今年信贷规模缩减的背景下，银信产品转表不仅关闭了银行通过信托公司发行贷款类理财产品的通道，还压缩了信贷规模。而如果不想挤占信贷规模，就会使资本金进一步下滑，“如何取舍，是个难题”。

　　挤占信贷额度

　　２０１０年７月，银监会对借道信托公司发行的信贷类银行理财产品加大了清理力度，要求商业银行在２０１０年和２０１１年两年内，将银信理财产品转入表内，并按照１５０％的拨备覆盖率计提拨备。

　　受此影响，２００９年以来涨势迅猛的银信合作产品得到有效遏制，从２０１０年７月的２．０８万亿降至年底的１．６６万亿。其中融资类信托业务达到１．０７万亿元，占比达到６６．５２％，这部分是银监会要求从表外转到表内的资产。

　　为进一步规范银行和信托公司理财合作业务，银监会于今年１月２０日发布《中国银监会关于进一步规范银信理财合作业务的通知》。

　　“原本应该通过银行贷款贷出去的资金却通过信托渠道变相发放出去，在某种程度上说是一种监管套利。”银监会相关负责人在新闻通气会上指出，希望借此进一步提高银信合作，鼓励信托公司转变经营方式，引导银信合作业务去信贷化。

　　去信贷化的另一层含义是银监会在规范银信合作等“影子银行”业务，真实地开展信贷资产转让，确保信贷资产转让真正满足银行信贷风险管理的要求。

　　当天，上海银监局阎庆民也在中资银行负责人会议上强调，清理规范银信合作业务，将银信理财合作业务表外资产全部转入表内，同时要在计算杠杆率、流动性和资本充足率以及拨备比率时充分反映。

　　而这样一来，让一些银行业人士颇有压力。“转入表内的银信合作产品会挤占信贷额度，今年信贷投放量会更加紧张”，某股份制银行深圳分行公司业务部人士对本报记者说。

　　不过，银监会的相关负责人表示，由于存量的银信合作产品大多是一年左右期限，许多产品在今年会自然到期，因此银行受新规影响并不大，主要对新增业务产生影响。

　　资本金压力

　　如果在不挤占信贷规模的情况下，银信产品转回表内会对资本充足率产生一定影响。

　　银监会相关负责人接受本报记者采访时指出，银信产品转回表内对银行盈利没有太大影响，理论上会使上市银行的资本充足率有所下降。不过，因为这部分产品占比比较小，所以影响并不是很大。

　　安信证券的研究报告指出，由于理财产品收入占中间业务的比重在１０％至２５％左右，而中间业务占净利润的比重也不高于２０％，银行利润基本不受影响。另外，从银行盈利来看，信贷额度紧张会带来议价能力的提高，即使不考虑加息的因素，息差的回升也将比较明显。

　　同时，安信证券也指出，在贷存比考核约束下，表外资产表内化使得银行存款吸收压力增加，对资金成本构成一定压力。

　　据测算，银信产品转回表内如果不占用信贷额度，会使上市银行资本充足率下降０．２％至０．４％。

　　某银行业分析师向本报记者表示，受银监会新规影响，部分银行可能会提高未来的拨备水平，而受资本金的压力，银行今年的揽存压力依然很大。

　　如何缓解资金面的紧张，以价补量再现江湖。据了解，目前很多商业银行的贷款利率基本上是在基准利率基础上上浮的，商业银行很少发放下浮利率贷款。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇更是在其微博中透露，一些银行已经不愿意给央企低利率贷款了，央企不得不研究到境外发行美元债。