假如资本能够拯救三网融合。

　　当然这只是个命题，但随着百视通的借壳上市，这个命题给了我们遐想的空间。

　　这肯定只是个开始，因为行业前几名的ＣＮＴＶ、杭州华数等ＩＰＴＶ运营商都在吵着上市。百视通上市无疑是一剂强心针，具有极强的行业示范作用。

　　当然，广电运营商们不得不上市，中国移动、中国联通和中国电信是横亘在它们眼前的三座大山，难以翻越。互联网视频网站又迎来了一波融资潮，个个财大气粗。而最心烦的则是广电总局把省网整合的大刀架在了它们的脖子上，如若跟不上进度，势必“刀起头落”。

　　眼看着ＮＧＢ的工期越来越近，上海文广先坐不住了。因为广电总局在２００９年下半年就叫停了各省有线网络公司的ＩＰＯ计划，而如果等着让百视通独立上市，恐怕黄花菜都凉了。因此，经过一连串复杂的三方交易，２０１０年８月末只有５．９７亿元净值的百视通，市值一下子变成了３１．６亿元，溢价幅度达４２９．３１％。

　　毫无疑问，百视通能够借壳成功，政策起了关键作用。百视通虽然贵为ＩＰＴＶ“行业老大”，占据市场的半壁江山，但它２００９年的收入仅为２．５７亿元。没钱，如果再没政策，单纯依靠市场，百视通上市几无可能。但三网融合箭在弦上，广电总局如果不好好利用试点期的“保护政策”，那么话语权将彻底丧失，三网融合便成空谈。

　　因此，上市成了广电系统唯一的出路，也成了三网融合继续走下去的支撑。就这样，广电总局要到了政策，也要到了未来。

　　但“支撑”并不等同于“拯救”，上市对于三网融合的推进力度，似乎单薄了一些。从三网融合试点方案的几易其稿，我们可以看出，在利益的驱动下，三网融合成了广电总局和工信部的政治筹码。若不是中央出面，如今的这份试点方案绝不可能如此之快地出炉。在这种局势下，“融合”更多地成为一种平衡，工信部在“势力范围”内划几个试点，而广电总局也享有同样的待遇。然后，井水不犯河水，各自探索发展模式。

　　这样的融合无非是让中国多了一个大运营商，而电信、广电和互联网依然是三个“孤岛”，相互间毫无联系。

　　三网融合的“死结”在于各方态度，三方都打着自己的“小算盘”，没有共同大方向。如果国家不定调，三网融合依然会充满内耗。钱越多，内耗越大。

　　百视通借壳上市是个信号，这意味着广电系统开始发力。但这又可能是个十字路口，向左走是通向资本推动市场进步的路，向右则是资本引发恶性竞争的路。国家给了百视通们选择的机会，但选哪一条，如何走下去，还是个未知数。