| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年10月11日 10:24 |
作者： |
胡佩霞 |
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昨日中国平安财富论坛在深圳隆重举行。千余名观众与会聆听了平安证券研究所首席策略分析师王韧、香港中文大学教授郎咸平的演讲。王韧认为，鉴于目前经济发展的情况，股市很难出现趋势性上涨的牛市，但由于生活必需品进入高价格时代，这将给农业股投资带来趋势性上涨机会。
投资者目前最关心的是股市能涨多高，哪些板块在现阶段有投资机会，对此王韧分析称，中国经济将在今年年底、明年年初见底。股市通常不与经济同期同步，而会较经济周期提前３到６个月。因此，股市从总体上看，将从估值反弹走向新平衡。如果预测未来两年经济增长是８％～９％、对应的上市公司的业绩增长是１５％～２０％，上市公司平均估值则应是１５～２０倍ＰＥ，现在平均ＰＥ是１４．２倍如果升至十五六倍相对应的大盘就是３０００点也就是大盘最多涨到３０００点。
他分析说，目前缺乏趋势性投资机会。农业股需要进行业绩确认，在业绩可以得到确认的情况下，农业股将出现趋势性上涨机会。他说从我国粮食价格的形成机制看，成本与资源禀赋决定了其长期上涨的走势，未来国内市场必然和日本、韩国等人均农业资源不足的区域一样，出现农产品价格数倍于国际市场的状况。而从政府调控的角度看，高补贴并不能抵消高成本的压力，人为压低农产品价格的管制措施并不能持久，进入高价格时代已经是中国农业发展的必由之路。
他认为，生活必需品的定价与房地产刚好相反。决定房价的是高收入群体的收入，生活必需品的定价取决于低收入群体的收入。他认为，事实上日、韩当年在实施拉动内需、全民收入倍增计划政策后，均出现了长达十年之久的生活必需品上涨。从这个角度讲，农产品价格将长期上涨。
他建议今年四季度在资产配置策略上，可以选择将消费品的下游比如食品、饮料等作为防守资产，上游农林牧渔作为进攻型资产，另外还可配置宏观调控受益、长期看没有利空因素的板块，比如保险。
平安证券研究所首席策略分析师王韧：清华大学经济学博士，法学双学士、工学双学士。长期担任中央电视台财经频道《市场分析室》和《交易时间》等栏目的特约嘉宾与专家评论员。
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