| 来源： |
当代金融家 |
发布时间： |
2010年08月12日 16:03 |
作者： |
古登-尼克森 |
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古登·尼克森
（Gordon Nixon）
近期一份研究报告指出，目前建议的全球监管方案的累积影响可能会增加整个金融业产品40%的成本。另外，监管改革只是来源于几个政府部门和机构，没有协调相关内容和时机。缺乏协调的做法是危险的，具有潜在的不稳定性。
在经历了几年市场的强劲上涨之后，全世界遭受了一次金融和经济的负面冲击，这场冲击暴露出许多错误、缺陷和失衡。其结果是公众急需重大变革。在本次金融危机爆发后，有大量关于“新规范”以及对企业影响的讨论。对银行来说，结果很可能是降低杠杆率、增加监管和对消费者实行更多保护，但我们也应当认真思考企业与客户和众多利益相关者之间的不同和动态关系。
从某种程度上讲，我们都在承担过去两年中金融危机的代价，而且正在努力消除过去形成的社会预期与市场和企业表现之间的巨大差异。当人们看到他们退休金的价值严重缩水时，公众对我们的体系的不信任感增加了；当许多公司、监管机构、政治家和其他参与者越来越明显和不顾一切地追求自己的短期利益，放弃一些核心价值时，公众对我们的不信任感达到了顶峰。从银行业到汽车再到药品和能源，全球许多行业的政治信任度都崩溃了。许多著名期刊甚至提出了资本主义能否存在下去的问题。
很显然，随着市场的重组、公司的重建和信心的恢复，客户、监管者和利益相关者非常需要更多的问责制、更多的责任感和更大的透明度。总之，需要有一种领导力，但有些人认为并希望这是一个即将过去的短暂插曲。我认为这将会对公司行为产生永久性影响，企业界必须进行调整。
虽然皇家银行在本次危机中基本上未受到伤害，但作为首席执行官，我个人与利益相关人和监管机构一起讨论了很多有关问题—从贷款实践到风险管理，从银行的社区业务到公司治理结构等。
将受到“新规范”重大影响的两个行业是加拿大两个最大行业：金融和能源。前者对我非常重要，后者对我们国家尤其重要。我将简要谈谈金融服务业的问题以及今后监管机构和政府的作用及影响，我也会涉及能源问题，因为我们必须很好地解决管理问题与环境问题。
我认为对金融和能源业监管的最关键问题是主动性（pro-activeness），因为没有主动性对加拿大经济和社会的影响将可能是破坏性的。
监管改革
作为银行，除了面对客户信任度和消费者信心下降的问题之外，我们还要面临各个国家加强监管的压力以及前所未有的政治干预。
目前正在研究的监管改革将对金融业的未来发展产生重要影响。在这一背景下，我们没有其他选择，只能积极地与监管机构和政府一起努力确保规则和管理法规的清晰和能够高效配置资源，并能够准确计算风险与收益。
我知道，尤其是在美国和英国，公众对银行救助计划非常不满，近期被救助银行的盈利水平和奖金发放进一步加剧了这种不满。虽然在加拿大，对银行业的看法和尊重程度实际上已有所改善，但在美国和欧洲却出现了崩溃。
监管机构的责任是安全和稳健，中央银行必须平衡监管与经济增长的关系，商业银行要对股东和存款人负责，选举产生的官员需要关注消费者保护、公众意见和政治后果。
任何审慎性监管必须平衡需要与对经济增长影响之间的关系。政策选择的影响是巨大的，而且对经济复苏的影响至关重要。近期一份研究报告指出，目前建议的全球监管方案的累积影响可能会增加整个金融业产品40%的成本。另外，监管改革只是来源于几个政府部门和机构，没有协调相关内容和时机。缺乏协调的做法是危险的，具有潜在的不稳定性。
在某些情况下，处罚的动机是为了政治利益而不是解决根本原因或找到在资本形成和经济增长中如何平衡安全性与银行作用之间的关系。
虽然为了应对近期危机实施新的管理规定是不可避免的，但我的工作的一个重要部分是使决策者认识到，只有不影响市场有效运行的能力，新标准才可能发挥作用。但是我们也必须接受如下事实，即公众确实预期金融体系有一个更高标准，因此金融业必须进行相应调整。
从历史纪录来看，我对加拿大的监管模式充满信心。虽然加拿大并没有免受危机的影响，一些机构也蒙受了重大损失，但我们都应当自豪的是我们的金融体系经受住了本次危机的考验。
但我们是全球体系的组成部分，所以加拿大的银行、企业和消费者也会受到全球性传导的极大影响。我们与监管机构和政府之间的讨论必须能够找出正确的平衡，并构建一个更强大行业发展基础，降低未来危机的风险，但不能影响创新和经济增长。我们必须使讨论的重点回到平衡的轨道上来。
虽然金融机构可能是本次危机的焦点，但我认为所有行业都会面临更高问责制的预期，因为政府正在努力消除整个体系中的弱点。公众期望较好和较成功的大公司的领袖们做出回应。
环境问题
在涉及企业的社会责任（包括环境问题）时，企业与利益相关者之间的不断变化的关系就显得非常重要。虽然人们可能很自然地认为环境问题是一个与银行业关系不大的问题，但我们的许多利益相关者一直对我们的政策十分关注，因为我们是资本的供应者。
10年前，在我们的内部风险管理会议上环境问题可能不会引发讨论，但在最近的年会上环境问题已经成为我们长时间讨论的一个中心问题。我们主要讨论的是皇家银行如何对油砂业（Oil Sands）进行融资。
由于皇家银行在金融业中的领袖地位，所以去年我们不得不奋起反击不同的利益相关者对我们的错误指责和贬低战略，甚至是故意破坏。我们没有对油砂业进行直接投资，而且我们也不是开发油砂的能源公司的最大贷款人。但不参与永远不是一个严肃的选择。因此在去年，决策层同意投入时间和资源。我们与众多利益相关者（包括环保组织、政府官员、能源业的客户等）进行了多次会面和讨论。
正如加拿大环境部长Jim Prentice曾经说的：“开发油砂及其对环境的影响已经成为一个国际性问题。正因为如此，所以这一问题已经不仅仅是某个公司的利益问题了。”我们知道，如果我们不从长远的角度来考虑问题，则我们一定会犯错误。但我们完全相信任何解决方案必须是平衡的或能够兼顾各方面的利益。
正如我两周前向股东所讲的，油砂是加拿大的一项重要自然资源，对我们的能源安全和经济实力非常重要。但我们也必须确保负责任地开发，这种开发必须考虑环境因素。我认为，能源行业必须变得更加有前瞻性、更加透明，而且要与利益相关者一起努力找到平衡点。
为此，政府和能源业必须一起努力进行环境投资，要不断增加透明度和沟通；而银行必须支持和帮助最佳实践和创新。我们知道，这是一个不能回避的问题，虽然我们永远都不会赞同极端做法，但多数加拿大人和阿尔布达人（Albertans）。一直都希望平衡。
对皇家银行来说，我们对股东和加拿大经济负有提供金融解决方案的责任，我们应当向所有在加拿大司法管辖内经营和遵守法律及管理规定的企业提供金融支持。但为了确保在与公司、组合资和项目开展业务时满足有关社会、道德和环境标准的特定条件，我们有遵守承诺的标准和政策。
对我们与所有能源行业的客户关系和质量，我们都非常自豪。包括那些积极开发油砂的客户，这些客户投入数十亿加元来创造就业机会和创造可以确保负责任开发的技术。但关键问题是，整个能源业应当更主动地介绍自己的实际情况，区分事实与想象，并且要愿意投资和采取大胆行动来支持能源业。能源业必须将负责任的开发放在首要位置，绝不能将利润置于社会责任之上，因为在长期内两者之间是相互关联的。
一直以来我的时间和精力都更多地用来解决社会责任的问题。我过去曾认为我可以说“我们是一家银行，环境问题去找石油公司谈吧”，但现在我们无权这样考虑问题，公众的期望更高。
与环境问题有关的所有当事人—能源公司、环保组织、政府和银行—必须加大工作力度。所有人都不应当被胁迫，但所有人也不应当自以为是。
毫无疑问，过去两年所有行业都经历了巨大变化，而且金融和能源业必须继续进行调整以适应我们社会中的新范式。领导力不是视而不见和战斗，而是接受现实。平衡的方法最终会创造价值，创新和变化能够成为成功的推动因素。
加拿大的情况证明，它可以成为一个全球领袖，而且我想强调的是，对加拿大的企业和我们国家来说，在这场危机中同样蕴藏着前所未有的机遇。
记者和评论家通常将我们的相对成功归因于加拿大的顿感力（dullness）、保守的文化传统和较少竞争的金融市场。我们是取得了成功，但上述评论完全是错误的。
加拿大的银行市场实际上比世界上任何发达国家都更有竞争性，尤其是如果你使用服务业的水平和成本来度量的话。与美国的银行，尤其是那些破产或被救助的银行相比，我们的银行也更具有国际性和多样性。
另外，加拿大不禁止银行从事各种投资和贷款业务，正是这些业务使全球很多机构陷入了困境。并不是顿感力使加拿大银行表现得比其他国家的银行优异，而是由于加拿大国内下列各因素的综合表现：良好的宏观经济济本因素、银行和客户国家保守的风险嗜好、良好的公司治理结构、结构合理的抵押贷款市场和稳健的监管体制及公共政策机制。
两年前，皇家银行就是一家非常成功的机构，但在加拿大境外我们并没有被视为是一流银行。随着形势的发展，皇家银行不仅在全球银行排名中的位次上升，而且我们的业绩和稳健管理的声誉也已经成为各类客户的一种标杆。
因此，在整个危机中我们都在投资于其他机构撤出的领域，而且实际上我们的所有业务在加拿大国内外的市场份额都有所扩大。为了应对危机，我们的许多竞争对手都被迫改变其业务模式和战略，但我们的战略仍然保持不变，而且我认为现在比任何时候都更有利于增长和投资。而且我也坚信，尽管我们国家面临许多挑战，但现在对加拿大来说是一个千载难逢的机会，可以迅速发展和充分利用我们的竞争优势。
在发达经济体中，加拿大是经济增长是最强劲的国家之一，我们有天然资源，在8国集团中我们的债务水平最低，因为有严格的财政纪律和在过去20年加拿大人所付出的代价。
在全世界变得越来越多样化的情况下，加拿大被视为是一个具有包容性的社会。加拿大的开放移民政策和我们吸引人才和创新的能力是一个了不起的竞争优势。
（本文由中国人民银行研究生部康以同摘译自古登·尼克森2010年3月16日在加拿大阿尔伯塔大学的演讲）
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