| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年08月03日 09:12 |
作者： |
陈莹莹;钟华 |
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□实习记者 陈莹莹 钟华
提起多元化，普遍会理解为外汇的币种或是纯粹的证券品种的多元化，专家表示，中国外储投资的多元化必然是一个长期调整的过程，它还需要多元化的体制和不同的目标来实现，包括投资机构和投资目的的多元化，从而让各种类型的外汇使用互相配合。
多元化不会一蹴而就
中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英表示，鉴于目前全球汇率波动相对比较大，投资任何币种的资产都存在风险，无论是美元、欧元还是日元。外汇投资组合应该将资产安全放在首位，当前的国际经济形势下外汇储备量巨大的国家都存在较大风险。
陈凤英指出，投资国外资源是外储投资多元化的最优选择之一。一方面，由于汇率波动、资源需求等因素对资源价格的影响，因此做战略投资时分清资源的属性很重要，也就是该资源到底属于哪个国家；另一方面，资源投资不是单纯买卖和占有资源，而应该以参股和联合的方式获得更多话语权。
国务院发展研究中心金融所综合研究室主任陈道富表示，当前我国的外汇储备处于超过保持调节国际收支平衡需要的水平，因此不能仅仅采用传统的外汇储备方法。必须在方法上分类使用，一部分是全局战略性的使用，需要专门的机构来实现；一部分还是传统的外汇储备，由现在外管局来使用；另外一部分是全面提高收益或者过度性的使用，或者是带有一定战略性以及收益性，例如现在的中投。
陈道富表示，多元化并不仅仅是外汇的币种或是纯粹的证券品种的多元化，它还需要多元化的体制和不同的目标来实现，包括投资机构和投资目的的多元化，从而让各种类型的外汇使用互相配合。陈道富指出，外汇储备应该进行分层性的管理，一部分的基本外汇储备用来满足流动性需要和安全性需要；另一部分设置为收益性需要；还有一部分用来满足国家战略性需要，比如能源战略、食物储备等方面。
美元中期走势至关重要
陈凤英表示，就中国对美国中长期国债的持有量来看，反映出我国看好美国中长期经济的发展和复苏。目前看来，美国的结构性调整不是致命的，中期来看美元不会是大跌趋势。而且，美国目前已逐步调整过来，可以判断美元未来会逐步坚挺。美国的经济虽然有问题，但肯定是最保险的选择，因此不需要大幅减持美元资产。
陈道富表示，对美元资产的减持如果是中量或一定比例的调节的话，对市场的震荡是可以接受的，并不会带来全球市场的巨大波动。但如果在短时间内大幅调整的话，市场肯定会有较大的动荡。但是，各国一般都会避免这种情况，应尽量避免对市场的较大不利影响。
危机中蕴藏新投资机会
陈凤英表示，越是市场危机的时候投资机会越大。此时就会给中投这样的公司带来机会，因为如果在股价明显低于市场预期的时候持有股票，长期来看一定会升值。当然必须选择品质较优的公司，比如像花旗集团这样的经营了数百年的金融巨头。
陈凤英认为，危机后各资源国市场愈发成熟，中国应把投资目标扩展到矿产、农业资源国比如印度、巴西等。她认为，从中长期来看，贵金属等稀缺资源的价格一定是上涨。新能源政策、城市化进程等都可以是我国外储投资多元化策略的选择。
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