投资者总希望北京出政策来稳市场，却不知北京也急等市场出数据来稳政策。最近，两个数据一降一弹，给中南海降了血压，给市场减了抑郁。

　　相信人人都在评估中国的房地产信贷数据。这将有助于他们评估北京自今年4月份以来遏制房地产泡沫的措施的效果，也有利于他们评估北京下半年房地产调控政策的方向盘朝哪个方向打。中国央行在《2010年上半年金融机构贷款投向统计报告》中称，今年上半年新增房地产人民币贷款1.38万亿元（报告未披露截至6月30日的房地产贷款余额与新增房地产贷款的比较数据）。报告显示，6月末全国主要金融机构房地产人民币贷款余额较上年同期增长40.2%，与3月末44.3%的增速相比出现明显回落。6月末个人购房贷款余额同比增长49.6%，增速低于3月末的53.4%。6月末房地产开发贷款余额同比增长26.1%，增速不仅低于3月末的31.1%，还低于2009年末的30.6%。

　　上周三，中国产量最大的建筑钢材生产商江苏沙钢集团决定维持其主要产品价格不变，且因市场对螺纹钢需求增长，将出口产品报价每吨上调了10至530美元。以产量计，沙钢是全球第七大钢铁生产商。过去两个月，该公司对大部分产品实施降价。螺纹钢是沙钢的支柱产品。在现货市场，螺纹钢价格也开始反弹，从上周的每吨人民币3640至4060元升至本周的每吨人民币3750至4200元。现货螺纹钢价格上涨带动相关期货走强。上周五，上海期货交易所2011年一月螺纹钢期货合约结算价升至每吨人民币4200元，较前一周上涨4%。

　　其实，这次钢材价格反弹的范围不限于螺纹钢。更早一周，宝钢股份表示其多数钢材产品的价格将在8月份保持不变。宝钢股份的产量在中国钢铁企业中位居第二。根据德意志银行的分析师研究报告，近一周有约40家中国钢铁企业上调了产品出厂价。而在出口方面，据称莱芜钢铁等其他钢铁公司也在计划上调产品出口报价。

　　价格回暖或来自需求上升，而主管部门重申产能削减政策引发的供应受控预期则使中国内地股市中的钢铁类股受益。上周二，中国工业和信息化部原材料工业司司长表示，中国计划将国内约800家钢铁企业整合为200多家。这一最新言论刺激国内钢铁类股纷纷反弹。鞍钢股份和马鞍山钢铁股份分别上涨近8%。受其影响，中国股市于当日创下三周来最高收盘点位。

　　钢铁价格上涨以及钢铁相关类股和期货的表现是一个好消息。尽管不清楚目前的价格反弹能持续多久，但反弹波及相关多个市场和资产类别的事实表明，在经历了两个月的价格下滑后，中国钢铁行业有望软着陆。现时，这也说明了市场对建筑行业的信心有所恢复，建筑行业消费的钢铁占了中国市场的一半。说到底，这是中国经济整体表现出的一个健康体征。

　　我特别注意到中国国务院总理温家宝于上周表示，下半年经济工作以稳定政策为主基调。他强调，无论是解决长期存在的体制性、结构性问题，还是解决经济运行中突出的紧迫性问题，都要在保持经济平稳较快发展的前提下进行。前提即优先。我以为，这是今年以来，最高决策层第一次以这一调门重提保增长的重要性。北京深知，刺激性支出的效应还在缩减，对信贷及房地产市场的紧缩举措却已开始影响整体经济的活力。

　　北京暂停出拳，目标短期的投资者可以出手了。

　　（作者系资深媒体人）