| 来源： |
新京报 |
发布时间： |
2008年04月18日 10:53 |
作者： |
皮海洲 |
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在日前结束发行的金钼股份A股发行过程中，投资基金淡出网下配售的现象引人关注。在获得网下配售的212家机构投资者中，只有27家是开放式基金，约占获配新股总数的12.7%，其中还包括不少债券基金。这显然与不久前发行的中国太保、中煤能源等股票的“破发”现象有关。
“淡出”客观上有利于新股询价走向理性化。以金钼股份为例，该股票经过询价后确定的发行价格区间15元－16.57元，对应的市盈率区间为15.79倍－17.47倍，其新股发行市盈率创全流通发行以来之最低，就是这种理性询价的结果。
当然，这种现象也进一步加剧了网上发行股份的争夺。基金淡出网下配售并不意味着基金退出了“打新”的行列，而是将更多的资金投入到网上发行的申购中去。网上发行新股中签率本来就低，中小投资者很难获得中签机会。在中签率进一步降低的情况下，中小投资者中签的机会更加渺茫，这显然有损于广大中小投资者的利益。
要解决这个问题，切实保护广大中小投资者的利益，就必须要改变目前这种网上发行“资金为王”的发行方式，使新股发行制度在利益上尽可能地向中小投资者倾斜。
□皮海洲（湖北 财经评论人）
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