央行开展4980亿MLF操作 机构：10月份流动性将维持基本稳定

　　中国央行开展4980亿MLF操作，未进行逆回购操作，今日将有200亿元逆回购到期，840亿MLF到期。

　　联讯证券：资金前紧后松、结构性紧张的格局不变

　　联讯证券李奇霖、钟林楠点评称资金面短期内虽然偏松，但下旬有较多的利空资金因素，机构偏谨慎，央行稍早应对不碍于控制杠杆的政策基调。

　　①一次续作4980亿，期限一年，对冲全月，超额585亿。

　　②如何理解此次续作？一从时点看，资金面短期内虽然偏松，但下旬有较多的利空资金因素，机构偏谨慎，央行稍早应对不碍于控制杠杆的政策基调；二从目的看，5月份后一直给1年期的长钱，有利于稳定负债端，目前看负债风险小于资金风险，票息策略优于杠杆。

　　③未来策略如何选择？资金前松后紧、结构性紧张的格局不变，流动性、监管等因素高压，机会在左侧。

　　兴业研究：10月流动性将维持基本稳定

　　兴业研究宏观团队评MLF操作：从央行近几个月的操作来看，其一直围绕着“维持流动性基本稳定”的中心开展操作，而立足的两个基本点为经济基本面以及杠杆水平，10月预计依旧会维持这样的操作格局。经我们测算的10月末超储率依旧维持在低位水平，叠加货基新规的正式施行，短期内流动性阶梯式投放方式以及体系脆弱性难以发生根本改变。