全景网12月1日综合报道 北京时间12月1日凌晨1点，代表188个成员国的国际货币基金组织（IMF）执行董事会在华盛顿宣布，将人民币纳入特别提款权（SDR）的货币篮子，权重为10.92%。这一决定将从明年10月1日起生效。这也是继美元、欧元、英镑、日元之后，IMF篮子货币的第五个成员。
今日凌晨，人民币正式“入篮”，这在人民币国际化进程中是个重要的里程碑，距离上一轮评估历时整整五年，IMF终于批准人民币进入SDR。IMF总裁拉加德在发布会上表示：“人民币进入SDR将是中国经济融入全球金融体系的重要里程碑，这也是对于中国政府在过去几年在货币和金融体系改革方面所取得的进步的认可。”
进入SDR短期来看并不会对国际市场和国内市场产生大的影响，相比实质意义，其标志性意义或许更大。然而同时无可否认的是，这将会对人民币国际化进程和中国经济的发展产生深远影响，人民币“入篮”将提升我国在国际金融领域地位及话语权，有利于推动我国央行的持续货币体制改革，带动全球各国央行投资于人民币；而对IMF来说，也是其寻求变革、促进改革的重要信号。
【三个“不会”】
1、不会导致人民币大幅度贬值
人民币存在贬值的压力，然而因为加入SDR而导致人民币大幅贬值的可能性十分低。
如果一种货币“入篮”SDR，其将正式成为国际官方储备货币，便会促使各国官方机构在其储备构成中考虑增加该货币储备资产的比重，推动私人机构投资者更多地持有该货币资产。
国际评级机构穆迪近日发布报告称，人民币“入篮”SDR将鼓励各国央行投资人民币资产，这有望稳定人民币需求，在市场环境不明朗的情况下，可部分抵消资本外流影响。
中国人民银行副行长易纲10月在IMF和世界银行年会上也表示，未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进，人民币汇率将更具有弹性，双向浮动，保持在合理均衡的水平上基本稳定。
而昨日，人民币对美元汇率中间价报于6.3962，较上一交易日下跌47个基点。这也创下自8月28日以来的新低。即期市场上，人民币对美元离岸汇率开于6.4466、小幅收贬，早盘窄幅震荡，临近10:00，人民币突然大幅走升，10分钟之内上涨300多个基点，而后回调下跌至6.44附近，之后宽幅震荡，盘中价差最高达460多个基点，尾盘在6.43附近震荡。离岸市场人民币走升，也推动在岸市场汇价一度上升。
当前市场上对于人民币走势存在较多争议，对今年年底人民币兑美元汇率预测区间幅度跨越之大，在6.33至6.8之间。鉴于人民币纳入SDR预期基本消化，未来对汇市影响有限。而且在干预预期之下，预计人民币对美元汇率短期维持区间波动。
2、不会挑战美元的主要储备货币地位
华盛顿知名智库彼得森国际经济研究所中国经济问题专家尼古拉斯·拉迪认为，人民币“入篮”短期内不会对各国央行的资产配置产生太大影响，但相信之后会有越来越多的国家愿意持有人民币作为储备金融资产。
他说，目前美元仍是各国央行持有的最主要储备货币，其后是欧元、英镑和日元。在未来很长一段时间里，美元都将是最主要的储备货币，人民币“入篮”并不会挑战美元的主要储备货币地位。
拉迪说，美国在18世纪末成为世界第一大经济体，但是直到到第二次世界大战之前，美元才成为世界主要储备货币。如果历史是先导，人民币还需要几十年时间才能成为主要储备货币。
3、不会使外资大举加码人民币资产
人民币加入SDR，开启了人民币国际化的重要里程碑。而人民币如果成为“可自由使用”的货币，在未来一两年中，中国要在跨境资本流动、资本账户开放等方面投入更多具体措施。
从跨境资本流动的角度来看，人民币加入SDR，引发SDR计价资产的自动调整，以15%的权重估算，这意味着约400亿美元SDR资产与人民币挂钩。
在全球资产重新配置方面，投资者的资产配置决定更多地由利率差异、汇率预期和人民币资产是否将被纳入主要股票/债券指数等因素所决定。摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为，在目前的市场环境下，人民币加入SDR不大可能立即导致金融市场资本流动的剧烈变化。
人民币“入篮”短期不会对外资的资产配置产生重大影响，但长远来看，会慢慢增加人民币资产在全球资产配置中所占的比重。
【三个“会”】
1、会增强世界对中国经济的信心
人民币加入SDR对中国和世界是双赢之举。对中国来说，短期内可增强世界对人民币、中国金融市场和中国经济的信心，促使各国官方机构在其储备构成中考虑增加人民币比重，推动私人机构投资者更多地持有人民币资产，从而扩大人民币在金融交易中的使用。
长期来看，加入SDR还有助于加快中国金融市场改革，让市场因素在金融资源的配置中发挥更大作用，具体可体现在人民币汇率、利率市场化、资本账户开放等，这些将有利于中国经济再平衡。
人民币的加入还将使SDR货币篮子更客观地反映世界贸易和金融体系中主要货币的地位和重要性。在现有国际货币体系下，美元依然独大，缺乏灵活性。人民币加入SDR将增加人民币资产在全球投资配置中的分量。
2、会提升中国在国际金融领域地位及话语权
对于我国而言，人民币纳入SDR将提升中国在国际金融领域地位及话语权，人民币纳入SDR还将带动全球各国央行投资于人民币。而对IMF来说，正式认可全球第二大经济体的人民币为SDR的国际货币，具有“国际法定”的不可替代的意义。提升人民币的国际地位，也有利于推动中国央行的持续货币体制改革，也是IMF寻求变革、促进改革的重要信号。
人民币入SDR就成了一种国际货币和储蓄货币，而其他国家央行增持人民币资产是一个缓慢逐渐的过程。
3、会更好服务发展国内实体经济
加入SDR货币篮子，意味着中国要按照国际规则参与国际事务，这就能倒逼国内的金融改革，特别是汇率和利率的市场化改革。一个主体多元、规则透明、有深度和广度的金融市场，以及良好的金融基础设施，不仅有利于人民币国际化，更能为中国经济转型升级服务。
上海高级金融学院执行院长、金融学教授张春强调：“人民币不是为了国际化而国际化。中国已是第二大经济体，企业有走出去投资的需求，居民有资产全球化配置的需求，如果本币不国际化，就会拖实体经济的后腿。事实上，人民币国际化是符合中美两国的共同利益的。尽管美国短期内不想人民币挑战美元的霸主地位，但美元独大也会造成贸易赤字、过度借贷等问题，未来人民币可适当分担，当然前提是中国也能享受到本币国际化的利益。”
【专家观点】
中金公司研究部负责人、董事总经理梁红认为，人民币加入篮子有重要象征意义。它将是后布雷顿森林体系时代第一个真正新增的、第一个来自发展中国家的、也是第一个按可自由使用标准加入SDR的货币。
中信证券研究员胡玉峰认为，决定人民币资产吸引力的关键在于国内的经济状况。当前我国基本面并不乐观，加上美联储年内加息预期的影响，人民币资产吸引力有限，短期内资金流入的动力不大。
兴业证券分析师王涵也表示，加入SDR的影响更多的体现在信心层面———有助于提升人民币资产吸引力，但对于人民币广泛使用贡献或有限。从人民币国际化角度来看，当前人民币尽管在贸易结算中占比已经位居全球第三，但和美元、欧元相比仍然较低，而在跨境支付中，还没有进入前五。因此人民币国际化仍有较长的路要走，加入SDR只是一个新开始。
交行首席经济学家连平认为，人民币加入SDR对于加快人民币国际化有两重积极效应。
一是示范效应。SDR是国际公认的“超主权储备货币”，加入SDR意味着人民币作为国际储备货币的地位得到IMF正式承认，可以名正言顺地成为188个成员国的官方候选储备货币。
二是倒逼效应。连平认为，人民币加入SDR前后，中国已采取并将继续采取一系列有利于资本和金融账户开放的措施，包括在境外发行以人民币计价的央票、完善人民币汇率中间价机制、扩大银行间债券市场开放等，这反过来将进一步推进人民币国际化。
中债资信宏观研究部分析师张珊珊认为，中国在为人民币加入SDR创造条件的过程中出台了大量政策措施，这些都将推动中国金融体系的改革与开放，并且这波改革开放的潮流，迫使中国金融业直面竞争，努力提高效率。
上海高级金融学院执行院长、金融学教授张春强调，人民币加入SDR看起来确实是象征意义大于实质意义，但这个象征意义对中国来说也很重要，至少美、日等国已不明确反对，这是国际社会对人民币国际化阶段性成果的认可和肯定。
中国人民大学国际货币研究所执行所长、浙江大学互联网金融研究院院长贲圣林表示，长期以来，由于各国博弈，SDR发挥的作用其实非常有限。人民币加入SDR货币篮子，也是IMF所希望看到的。发展中国家的货币加入了所谓的‘精英俱乐部’，更有利于新兴市场国家发出自己的声音，有利于SDR在未来发挥更大作用。
【拓展阅读】
（全景网综合金融投资报、第一财经日报、上海证券报等媒体报道）