人民币“入篮”SDR只是时间问题
来源:中国经济时报 发布时间:2015年08月10日 07:23 作者:张娜
    连日来,围绕人民币纳入特别提款权 (SDR)期限的讨论甚嚣尘上。喧嚣的背后,原来是一篇建议报告引发的误读。
    国际货币基金组织(IMF)在8月4日发布的特别审查建议报告表示,在决定是否将人民币纳入SDR货币篮子之前,需要进行大量的数据分析工作。该机构建议将现行SDR货币篮子的有效期推迟9个月至2016年9月30日。
    然而,这一推迟引发了一些误读:有海外媒体报道称,此举意味着IMF不排除推迟决定是否接纳人民币。这也使得市场出于本能反应在当日快速抛售人民币。与此同时,关于 “推迟评估人民币进入SDR”的消息“站上”各大网站重要版面显著的位置,被快速传播并引发热议。
    次日,IMF就此予以澄清,IMF一名高级官员指出,延长SDR货币篮子的有效期与人民币是否纳入以及何时纳入SDR没有直接关系,IMF执行董事会仍然计划今年年底正式开会讨论是否将人民币纳入其中。
    释疑报告为何建议将现行SDR货币篮子的有效期延长9个月至明年9月?IMF一名高级官员这样表示,作出这一建议主要是考虑到SDR使用者的反馈意见,因为年初市场清淡,平衡储备货币头寸并不容易,另外如果有新的货币加入SDR,SDR使用者需要更多的时间为调整投资组合做准备。
    IMF官员SiddharthTiwari在相关公告中称,执行董事会将在本月晚些时候决定是否延期;执行董事会目前仍计划2015年晚些时候决定是否纳入人民币。
    SDR是IMF于1969年创设的一种国际储备资产,用于补充成员国官方储备的国际储备资产,其货币篮子目前包括美元、欧元、英镑和日元。会员国发生国际收支逆差时,可用它偿付国际收支逆差或偿还贷款,还可与黄金、自由兑换货币一样充作国际储备。
    每隔5年,IMF都会对SDR货币篮子构成进行评估。今年11月恰逢IMF五年一次的“评估会”,人民币是否会纳入SDR货币篮子将是本次评估的重点之一。
    汇丰称,这次评估将是人民币加入SDR的好机会。延长SDR货币篮子的有效期,更能说明各方已经在对人民币纳入SDR做充分的准备。
    IMF驻中国首席经济学家、现任康奈尔大学经济学教授普拉萨德表示,只要中国继续推进此前承诺的市场化改革,将人民币纳入SDR是可能的。
    且看官方的表态,今年4月,中国人民银行行长周小川表示,目前人民币加入SDR货币篮子的评估正在有序进行。IMF总裁拉加德说,人民币纳入SDR只是时间早晚的问题。
    上述建议报告说,自2010年进行的上次SDR货币篮子评估以来,人民币国际使用大幅增加,这样明显的变化是其他货币在此期间不曾经历的,这凸显人民币的崛起是上次评估以来国际货币使用领域最为明显的进展。这一点也反映在人民币全球货币互换网络的扩张和离岸清算中心与中国大陆之间人民币支付的快速增长上。这些迹象都表明人民币国际使用和国际交易的不断增长是一个长远的趋势。
    IMF报告所肯定的中国在人民币开放性和国际化步伐所做出的努力与取得的成绩,是有事实依据的。
    截至目前,中国已经实现了股票和黄金交易市场的 “沪港通”;上海、广东等自贸区个人跨境投资、支付进展顺利;中国已允许境外央行和银行投资中国国内银行间债券市场等等。
    尤其今年,人民币走向国际化步伐不断加快,可谓步步生风。3月,加拿大人民币交易中心正式宣告成立。4月,中东地区首个人民币清算中心在卡塔尔首都多哈正式开业。5月,中国人民银行首次在国际收支数据计算中使用了IMF的会计标准。7月,全球最大的金属交易所伦敦金属交易所宣布接受人民币作为银行和经纪商在该平台交易的质押品。
    更多在这方面取得的进步和成绩不一一赘述。
    总而言之,人民币加入SDR只是时间问题。这不仅是因为将人民币纳入SDR有助于全面反映世界经济格局,对SDR的稳定、保值大有裨益,也是国际货币体系改革的重要步骤。
    不过,也应该看到,人民币“入篮”SDR虽然呼声很高,势不可挡,但与SDR货币篮子里的其他货币相比,还存在不小差距。数据显示,截至2014年,人民币占全球官方外汇资产比例仅1.1%,排名第七;截至今年第一季度,人民币计国际债券证券余额占全球债券证券总额只有0.6%,排名第八。
    此外,一旦一种货币加入SDR篮子货币当中,就必须发挥自己的作用,就人民币而言,“IMF必须能使用它来为各国提供贷款,这些国家也能自由兑换人民币。”对照这一要求,中国在岸人民币市场还有很多改革亟待完成。
    正如IMF的报告所称,在人民币是否纳入SDR货币篮子的问题上,要让执行董事会掌握充分信息以作出决定,目前仍有大量工作需要做。