周道许

　　贵州是中国资源富饶的省份，尤以能源、矿产、生物资源为最。在今年6月的贵州省改革开放工作会议上，省委赵克志书记指出要以“政府掌控资源，市场配置资源”为指导原则，对资源配置体制进行改革，为贵州资源开发之路指明了方向。

　　目前，在贵州全省上下统一到贯彻落实十八大精神，统一到“两加一推（加速发展、加快转型、推动跨越）”与“三化同步（城镇化、工业化、农业现代化）”的主基调、主战略，统一到整体设计、上下联动，全面推进与全国同步建成小康社会的大背景下，贵州正坚定不移地致力于推动贵州资源配置体制改革，重点解决资源开发面临的融资难问题；坚定不移地走资源资本化的道路，把贵州的资源优势转化为资本优势，将资本优势转化为核心产业竞争力；坚定不移地致力于挖掘金融发展的潜力，充分发挥金融资本促进资源开发的杠杆作用和加速机制。此举不仅可以全面整合贵州资源，促进资源能源型企业进一步壮大，而且还可以提升贵州在全国资源能源领域的竞争力，增加税收，扩大就业，以资源能源的发展带动经济社会又好又快发展。

　　资源资本化是全球资源型产业发展大趋势

　　资源资本化就是利用市场化手段将资源资产化、资产资本化的过程。从两者转化的基本模式来看，资源型产业与金融的结合方式有两种：一是资源与传统银行相结合。资源型企业接受银行授信、汇兑结算等传统服务，是显性化、实体式的结合方式；二是资源与资本市场相结合。资本市场为资源型企业提供包括期货、债券、汇率、利率、股票以及相关衍生品等金融产品在内的资金融通、套期保值、组合投资以及对冲交易等服务，是隐性化、虚拟式的结合方式。

　　发达国家早在一个世纪以前便已经开始推动资源资本化的进程，并由最初的资源与传统银行相结合的方式逐渐向资源与资本市场相结合的方式转变。目前，在国际主流能源市场上，由虚拟金融市场所推动的虚拟能源交易量远远超过实体能源的交易量，而中国资源型企业与传统银行结合的比例远大于与资本市场的结合。因此，优先发展虚拟金融市场，走资源与资本市场结合的道路，应当成为未来中国资源型产业发展的大趋势。一方面，资源资本化可以减轻实体金融的压力，迫使资源产业走完全的市场化和创新发展之路。另一方面，它还可以为我国实现产业升级和推动工业化提供充足的资金支持，为国民经济的又好又快发展提供有力的产业支撑。

　　开创“三位一体”的资源资本化模式

　　目前，贵州清醒地认识到加快资源开发的重要性和紧迫性，开始主动探索资源开发利用的新思路、新领域。一方面，突破传统的资源开发模式，在继续重视资源实用价值的同时，更加注重发掘资源勘探权和开采权作为市场主体权益的资本价值，更加注重将资源的开发利用由实体经济领域拓展至资本市场领域，从而使现有资源产生更为巨大的经济效益和市场价值。另一方面，除了向国家要扶持资金、加强银行信贷资金支持之外，还要支持煤矿企业兼并重组、资源整合的金融优惠政策，减免煤矿企业兼并重组、资源整合环节中的税费，加强金融创新，想方设法为资源开发提供充足的资金支持。具体做法上，就是要全力打造直接融资平台、投融资平台与场外交易平台“三位一体”的资源资本化模式。

　　一是通过上市融资以及债券等直接融资手段为资源企业提供资金支持。截至2011年底，贵州20家国内上市企业当中近半数与资源开发业务有关，但是，在国内能源板块上，贵州煤炭行业的上市企业仅“盘江股份”1家。近年来，贵州通过加大对资源型企业的上市培育力度、开展中期票据、短期融资券、信用担保、金融租赁等金融创新业务，多渠道为资源开发争取资金支持。

　　二是推进省级投融资平台建设，打造“功能齐全、分工明确、主业突出、运营规范”的投融资平台体系。贵州不仅积极引导各类资本发起、参与、组建与资源开发相关的省级投融资平台，而且还继续推动西南能矿、铁路投资、产业投资、水利投资、高速公路开发公司等既有平台的建设，在此基础上逐步形成“功能齐全、分工明确、主业突出、运营规范”的投融资平台体系。

　　三是依托现有的产权交易所和贵阳大宗商品交易所等平台，推动关于资源型企业的股权交易以及资源勘探与开采权交易的平台建设，加快资源资本化进程。

　　（作者系贵州省政府副秘书长、省政府金融办党组书记、主任）