| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2012年08月17日 08:24 |
作者： |
王媛 |
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预期总体平稳弹性明显增大
⊙记者 王媛 ○编辑 枫林
在外贸数据疲软的背景下，受隔夜美元震荡影响，16日人民币对美元汇率中间价较前一交易日继续下跌13个基点，再创年内新低，1美元对人民币报6.3495。市场人士指出，人民币近期贬值，对出口回暖具有一定的好处，同时也为进一步推进人民币汇率形成机制改革提供契机。
人民币在弹性增大中走低
尽管中间价再创年内新低，但回顾8月人民币走势，8月以来的12个交易日中，人民币汇率并非单边下跌，而是8个交易日下跌，4个交易日上涨，在汇率弹性进一步增加的过程中，延续小幅下行趋势。
“美元走势纠结，人民币也顺势震荡。”兴业银行资金运营中心分析师蒋舒告诉记者，人民币屡创新低，并不意味着人民币汇率出现雪崩式反转，而是意味着单边升值趋势的终止和双边弹性的继续增加。
这在央行近期发布的《二季度中国货币政策执行报告》中也有所体现。报告指出，2012 年以来，人民币汇率保持基本稳定，双向浮动特征明显，汇率弹性明显增强，人民币汇率预期总体平稳。
值得一提的是，昨日海外无本金远期（NDF）市场上，贬值预期仍约为1%左右，同时美元流动性也较为充裕，令近日境内外汇市场上美元对人民币一年期掉汇价达到近年高点，升水1210点，而这一数据在今年年初还不到500点。
7月“热钱”流出规模或创年内新高
按昨日中间价计算，人民币汇率较7月底走低175个基点，较去年年底贬值幅度0.77%。对于近期人民币整体走贬的原因，除了美元走强影响外，疲软的7月经济数据显示经济依旧低迷，也令升值动力减弱。
对此，招商银行金融市场部高级分析师刘东亮指出，在外需低迷、欧债危机前景阴晴难定的形势下，央行或已经软化了在汇率贬值问题上的态度，即人民币汇率可能会被允许在适度的范围内有节奏地贬值，以支持出口部门。
在此背景下，市场对热钱加剧流出预期也在增大。申银万国研究所指出，由于资金受避险情绪和人民币升值套利空间收窄影响大幅外流，测算的7月“热钱”流出规模大于4月水平，创年内新高。
数据显示，7月贸易收支出现251亿美元的顺差，相比上个月317亿美元也有所下滑。商务部16日公布的7月份全国实际使用外资(FDI)金额75.8亿美元，同比下降8.6%。市场人士预期，中国下半年外贸形势更加严峻，实现外贸目标的压力将加大。
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