| 来源： |
中国产经新闻 |
发布时间： |
2012年07月23日 16:06 |
作者： |
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深圳目前正积极探索新的境外人民币回流机制
在临近7·1香港回归15周年的6月中旬，香港前金融管理局总裁任志刚突然以香港中文大学研究员的身份，发表一篇名为《香港货币体制未来》的学术文章，一反他在任期间反对港元与美元脱钩的观点，认为市场形势已变，联系汇率制度应重新检讨。这篇学术论文堪称从货币的法律性质、银行结算体系以及银行业监管和货币政策乃至公共财政和公众信心的政治高度对“货币”给出定义的经典。虽然观点并不新奇，但以任志刚的身份和临近7·1的时间点，还是一时引发各界关注，即将上任的新特首梁振英随即表示：没有必要对这一制度做任何改动。曾任路透社北京负责人的本杰明·林对《中国产经新闻》记者表示：“的确是个大事，如果真执行，无异于一场地震。”
在香港回归15周年第二天的7月2日，《国务院关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策的批复》正式对外公布。八条政策的第一条是支持前海在金融改革创新方面先行先试，建设我国金融业对外开放试验示范窗口，其中最为引人瞩目的是“允许前海探索拓宽境外人民币资金回流渠道，配合支持香港人民币离岸业务发展，构建跨境人民币业务创新试验区”。不过落实政策的具体措施，尚需要由人民银行会商有关方面按程序制定。
作为临近香港的经济特区和最早的改革开放窗口，深圳在中国的外汇管理制度领域一直扮演着试验田的角色。先是上世纪80年代民间形成的港币和美元的监管外市场体系，后来则是随着中国经济日益壮大，在人民币“走出去”的过程中同样起着不可或缺的作用，甚至可以说对于香港人民币离岸中心的形成和发展也起着阀门式的作用。
2003年6月，《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》即CEPA协议签署。11月，经国务院批准，中国人民银行开始为在香港办理个人人民币存款、兑换、银行卡和汇款业务等4类个人人民币业务的有关银行提供清算安排；2004年1月，中国人民银行和海关总署印发《香港清算银行调运人民币现钞进出境通关业务管理办法》；2月，香港银行业正式开办人民币业务，标志着离岸人民币这一近年来香港金融业中最值得关注的一项业务扬帆起航。
2005年10月，经国务院批准，中国人民银行公告，香港人民币银行业务范围扩大。同时，中国人民银行深圳市中心支行接受中银香港的存款范围扩大到香港人民币业务参加行所吸收的香港指定商户的人民币存款。
2010年6月，内地跨境贸易人民币结算试点地区和业务范围再次扩大，参与跨境贸易人民币结算的境外地域不再受限制。7月，中国人民银行与香港金融管理局签订香港人民币业务补充合作备忘录，同时与中银香港签订了经修订后的《香港人民币业务清算协议》。香港的人民币货币市场和资本市场进入新的阶段，但香港金融管理局依然对在港银行采取松紧适宜的人民币业务政策，一方面取消参与行拆借人民币资金量不得多于存款的限制，并允许参与行之间相互平盘，另一方面，继续敦促参与机构严格执行内部控制和风险管理。
2010年8月，中国人民银行宣布允许香港人民币业务清算行等相关境外机构进入内地银行间债券市场试点投资。
2011年1月，中国人民银行发布境外直接投资试点管理办法，规定凡获准开展境外直接投资的境内企业，都可以人民币进行境外直接投资。同时，内地银行的香港分行或代理银行，可以从内地取得人民币资金，向进行投资的企业发放人民币贷款。香港再次成为人民币“走出去”的渠道。
2011年6月27日，香港财资市场公会正式推出美元兑人民币（香港）即期汇率定盘价，15家活跃于香港离岸人民币市场的银行为计算定盘价提供报价，资讯供应商汤姆迅路透获委任为计算机构，负责计算及公布美元兑人民币（香港）即期汇率定盘价。该定盘价的面世的重要意义在于，它可能成为离岸市场人民币乃至境内人民币价格体系的基准，目前已经有三条人民币远期外汇交易曲线，分别是人民币岸内远期交易（CNYDF）曲线，人民币离岸远期交易（CNHDF（deliverableforward））曲线，以及离岸无本金交割远期（NDF）曲线，尽管每一条曲线的表现有所不同，但相互之间有重要的影响。在境内外市场分隔情况下跨国银行体系中的人民币定价权问题浮出水面。
从跨国银行业角度，离岸人民币市场依然受到中国内地和香港有关监管部门的限制，自由化程度的提升还有很大空间，主要包括：境外人民币发债、贷款和IPO资金回流需要审批；中银香港的换汇额度和香港金管理局的外汇互换规模是受控的；香港银行业现有人民币存款的流动性比率监管限制；中国人民银行深圳分行可以调整对其对中银香港的人民币存款的利率，从而影响香港的存款和贷款利率；甚至可能包括对人民币的跨境流动征收交易税。
而深圳前海的探索能否在与香港之间架设新的流动渠道进而在中国金融改革和人民币国际化的大棋局中扮演新的角色，令人拭目以待。
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