| 来源： |
华西都市报 |
发布时间： |
2012年07月10日 10:05 |
作者： |
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通胀压力随着经济放缓变得温和，“稳增长”政策空间加大
6月CPI同比上涨2.2%，跌穿国际公认的3%的通胀警戒线，重回“2”时代
作为CPI权重中最重要的食品价格涨幅回落，直接导致了物价涨幅全面回落
专家预计，受国内经济形势影响，三季度CPI同比涨幅都将维持在3%以下
昨日，国家统计局发布今年6月居民消费价格总水平（CPI）数据，同比上涨2.2%，较5月3%的同比增速大幅下跌0.8个百分点，创下近29个月新低。
从去年年中达到36个月的新高，到目前跳水至29个月的新低，物价的大幅回落主要是由于食品价格下降，但经济增速回落导致需求下降正在成为影响物价的核心因素。调控中对于“稳增长”的要求显得更为迫切。
另一重要经济指标，6月工业生产者出厂价格（PPI）同比下降2.1%，连续4个月负增长，为32个月新低。快速回落的CPI、PPI数据，反映出中国经济快速回落的压力进一步加剧。
原因：食品价格涨幅回落
6月CPI同比上涨2.2%，跌穿国际公认的3%的通胀警戒线，重回“2”时代。作为CPI权重中最重的食品价格涨幅回落，直接导致了物价涨幅回落。食品价格同比上涨3.8%，影响CPI同比上涨约1.20个百分点。
中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，进入夏季后，食品中的鲜菜供应量越来越大；而国际油价下滑所带来的国内油价下调、翘尾因素越来越小，多方面作用使得CPI下降。
“6月CPI涨幅大幅回落，宏观背景是中国经济增速的持续回落。”中国货币政策年内或再降存准1-3次
国际经济交流中心咨询研究部副部长王军分析。
2011年以来，中国经济增速持续下行，虽然目前增速仍处目标区间无需过虑，但需求的持续放缓使物价失去了较快上涨的动力。“当前通胀压力明显减轻，处于温和水平。”国家信息中心经济预测部副主任祝宝良判断。
走势：CPI难长期保持在“2”时代
随着6月CPI的大幅回落，上半年CPI同比涨幅下降至3.3%。CPI同比涨幅连续4个月下滑，也加剧了物价持续回落的预期。
国务院发展研究中心金融所研究员巴曙松表示，7月CPI可能会回落到2%以下。国泰君安宏观债券首席研究员姜超预计，未来CPI涨幅将继续下行，7月CPI在1.7%-1.8%左右。瑞银证券中国首席经济学家汪涛表示，以目前的形势来看，三季度CPI平均值估计在2%左右。
交通银行首席经济学家连平认为，7月开始CPI翘尾因素将有较大幅度回落，如不出现新的涨价因素，三季度CPI同比都将继续下行，维持在3%以下，年内4%的物价控制目标应该可以实现，四季度可能有小幅回升，预计全年CPI在2.8%左右。
专家认为，受国内经济形势影响，短期内物价将保持低位，但在国家稳定投资、货币政策不断宽松后，随着经济增速的回升，CPI难长期保持在“2”时代。
不少经济学家认为，CPI连续出现明显回落，是一月内央行两次降息，且扩大存贷款利率浮动幅度的直接原因。
巴曙松认为，CPI持续疲软，为宏观政策的阶段性、局部性微调提供了更大空间。
“CPI回落为‘稳增长’提供政策空间。回落的幅度越大，为‘稳增长’政策提供的上升空间越大。”中国社科院经济学部副主任、学部委员刘树成指出。
“从CPI的走势看，已经为‘稳增长’工作提供了更好的条件。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群说。
市场普遍认为，央行将继续运用下调存款准备金率的方式，来保持宽松的货币政策。巴曙松就指出，CPI的明显回落使实际利率迅速上升，但考虑到年底CPI有可能温和回升到3%左右，继续降息的空间不大。连平预计，年内存款准备金率还会下调1-3次。
长城证券研究所总监向威达也认为，中央下一步将会把重点放在稳增长，目前存款准备金率还处于历史高位，不排除会在三季度再次降准。
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