■国研中心专家解读月度宏观数据·5月篇（3）

　　比4月份更陡峭的下行趋势接下来几个月不会再有，经济企稳的态势会延续下去。微调已在进行，大规模的刺激政策不会出现。

　　■本报记者 郭顺姬

　　国家统计局6月9日公布宏观经济运行数据显示，5月份CPI同比上涨3．0％，涨幅创23个月新低，PPI同比下滑1．4％，创30个月新低。另外，消费和投资的同比增速虽然仍在回落，但环比数据均出现回升。

　　“从数据上看，4月份异动之后5月份有所回归，说明经济下降的态势虽存在，但企稳的迹象也有，我们不应太悲观。 ”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员陈昌盛6月9日在接受中国经济时报记者专访时表示。

　　经济大幅下行压力减小

　　中国经济时报：5月份宏观经济数据有哪些亮点？

　　陈昌盛：与4月份相比，5月份数据展现了经济运行比较真实的状况。可以看到东部的投资增速与4月份比有所回暖，这是好信号。房地产开发方面，虽然5月份销售状况仍为负增长，但与4月份相比有好转。商业地产的交易量正在回暖，地产行业大幅下滑的风险不大。汽车产销数据也好于预期。虽然经济增长还没有看到明显回升的动力，但大幅下行压力在减小。

　　中国经济时报： CPI能否进一步退“3”进“2”？

　　陈昌盛：若能退“3”进“2”很好。我们的CPI应再往下走。现在经济增长对应的价格状况偏高，按历史上的情况，GDP达到8％的增速，对应的CPI涨幅在2．2％左右才比较正常。鉴于价格周期滞后于经济增长周期，接下来物价还会下行一段时间。短期内价格压力不应作为宏观政策关注的重点，也不会成为市场预期的重点。

　　欧洲因素将影响我国经济走势

　　中国经济时报：未来几个月我国宏观经济走势如何？

　　陈昌盛：如果没有坏消息，比4月份更陡峭的下行趋势接下来几个月不会再有，经济企稳的态势会延续下去。6月份出台的几个政策，释放出投资放松的强烈信号，往后都会产生较好影响。但要注意来自欧洲的冲击将成为最大的不确定因素。关键要看希腊在6月17日的国会选举后是否会走上退出欧元区的道路。虽然我认为希腊退出的可能性很小，但这种可能性不能完全排除。这种不确定性会使我们的经济增长出现波折。

　　大规模经济刺激政策不会出现

　　中国经济时报：今后会不会有一系列经济刺激计划出台？货币政策是否会进一步宽松？

　　陈昌盛：微调已在进行，大规模的刺激政策是不会出现的，也不应出现。没到需要大规模刺激经济的时候，不能急。 5月份的数据出来后，整个市场和政策层的紧张情绪可以有所缓解。现在需要一段时间的观察，年中数据是一个很好的参考点，下一步政策调整要拿6月份数据作参考。

　　我认为短期之内不可能再降息。这主要看外部有没有冲击。如果欧洲情况恶化，短期内进一步宽松的货币政策会出现，但如果情况没有过度恶化，则不会有。

　　中国经济时报：要想达到稳增长的目标，接下来，我国政府部门还应在哪些方面做出努力？

　　陈昌盛：第一，这次微调使存款利率浮动空间加大，在某种意义上可以称为结构改革，非常好。同时，我认为像水利建设、铁路、公路等如果有适当的投资空间就不要压制。短期内还是要维持宏观政策的基本稳定，将信贷等引导到有需求的地方。

　　其次，当前最重要的还是激发民间投资的活力。各部委近期密集出台了一系列鼓励民间投资进入金融、铁路、国企改制等领域的实施意见，要抓紧落实，这对我们下半年甚至明、后年都十分有益。

　　再者，结构性减税虽然一直在提，但这方面工作推进很慢，短期内可再做尝试。纵观很多经济体的发展可以发现，推动结构性减税往往可以为增长打基础，像美国历史上的很多时期，推进结构性减税最终都使税收增长更快。