■本报记者 曾会生

　　据媒体报道，日前私募股权投资公司亚欧联合资本集团（ACapital）估计，今年一季度中国的对外投资总额较上年同期增长逾一倍，投资规模总额飙升至214亿美元。

　　而中金公司与荣鼎咨询公司联合发布的报告显示，2011年中国对欧洲直接投资猛增了2倍，达到100亿美元。

　　由于西方国家的债务和金融危机加剧，经济形势不好，加上国内企业对外投资热情和需求高涨，中国的海外投资以惊人的速度增加，未来对外投资还会持续上涨。然而，报告显示中国企业对外投资中，国有企业占比过高。专家建议，需要更多鼓励民营企业走出去。

　　外围疲软 企业对外投资热情高

　　中金公司的报告表示，中国企业正处于全球大规模投资初期，到2020年对欧投资可能在2500亿—5000亿美元之间。

　　亚欧联合资本集团的报告也显示，中国公司对欧洲的投资兴趣一直未减，这种趋势自去年就形成了，原因是欧洲当前悬而未决的主权债务问题创造了低估值的投资机会。

　　“中国投资走向世界是好事，中国企业应该走出去，也是参与国际化的一步。”国务院发展研究中心金融所研究员吴庆对中国经济时报记者表示，中国是一个缺能源和资源的国家，需要外部资源，中国企业有一定实力之后，走出去设立分支机构和开拓市场是必要的。

　　国际金融问题专家赵庆明对本报记者分析，中国对外投资的大幅增长有多方面原因。首先是，国内企业的投资热情高，企业走出去进行能源资源的收购需求也很大；另一方面，西方国家的经济运行状况不好，加大了对中国企业的招商引资力度；另外，在危机的时候，西方国家的资产价格处于相对历史低位。

　　中国海外投资年会理事会执行主席、中国国际商会副会长陈经纬日前也表示，当前国际社会对中国企业走出去充满期待。“美欧在金融业发生问题后，重新开始重视制造业，重视实体经济。因此非常期待来自中国的投资。这对中国企业走出去，参与全球竞争和资源分配，其实是一个好的机会。”

　　会否持续增加？

　　中国近一两年对外投资成倍增加的趋势会延续吗？

　　中金公司报告估计，2004年—2008年期间，中国对欧直接投资年均不到10亿美元，2009年和2010年增长2倍，至30亿美元，而去年再度增长2倍，至近100亿美元。2010年至2020年间，中国对外直接投资将达1万亿—2万亿美元。“对外投资发展提升空间很大。”陈经纬表示，根据“十二五”对外投资合作发展规划，到2015年我国对外直接投资将达1500亿美元，年均增长17％。当前的对外投资实际状况与规划要求差距甚远。

　　赵庆明认为，未来中国对外投资还是会上涨，但不一定会持续高速增长，也要看外围经济形势如何。比如2010年和2011年上半年，中国的对外投资发展不太好。由于全球经济复苏比较好的时候，资产价格大幅上涨。很多国家排斥中资，比如中国铝业收购力拓时，铁矿石价格一涨，他们就不愿意了。

　　对外投资存在政治风险和市场风险。他建议，在欧洲经济形势不明朗的时候，国企不能够头脑发热和贪便宜，一定要充分调研和评估风险，尤其涉及债务危机国家的国有资产，背后是挺麻烦的。民营企业走出去的时候，面临的更多是市场风险，比如吉利、奇瑞等几大汽车品牌走出去，由于竞争加剧，价格下降和市场发生变化时，可能会遭遇损失。

　　吴庆表示，国有企业走出去占比过高，由于其管理、规制不严格和目标不明确等问题，对于其走出去是否能够产生效益，不能过度乐观。而且短期资本流动大的话，也会对中国带来一定挑战，中国国内的投资相应会减少，对中国经济增长也会有一定影响。据他判断，今年4月份中国银行业存款减少了4600多亿元，可能有一半流到海外去了，由于我国资金流动并不完全自由，要警惕部分投机热钱以海外投资的名义外逃。

　　鼓励民营企业走出去

　　中国企业对外投资中国企占比过高一直为人诟病。亚欧联合资本的报告也显示，今年一季度中国对外投资里面，国有企业占比达到98％，远远高于去年的56％。

　　陈经纬表示，从总体上看，中国企业“走出去”规模小，仍处于“初级阶段”。据统计，2011年世界100大跨国公司的平均跨国指数为60．76％，发展中国家100大跨国公司的平均跨国指数为40．13％，中国100大跨国公司的平均跨国指数仅为13．37％。民营企业到海外投资更小，其增长速度与份额都相当有限。中央企业的投资额在非金融类对外直接投资额中所占比重已超过七成。从这个意义上来讲，支持中小民营企业走出去的任务更加迫切而艰巨。

　　但在赵庆明看来，从2000年起中国就在鼓励民企走出去，最近中国民企和个人在境外投资的量还是比较大。在法国、意大利、西班牙和拉美的投资中，浙江、江苏和福建的民营企业投资比较多。国内的对外投资统计在民企和个人方面很不完善，民企在国外通过贸易转移进行投资和办公司的还是很多。

　　他认为，当前民企在持汇换汇对外投资上没有太多障碍，去年起，央行已允许企业直接用人民币对外投资。政府应该做的是，跟外国签订双边的投资保护协议，使馆为民营企业提供更多的法律、文化和产业方面服务，为企业对外投资创造良好的营商环境。

　　吴庆也认同应该更多鼓励民营企业走出去，政府更应该支持民企做大做强。但他提醒，走出去的企业一定要规避以投资名义去海外做金融套利。