| 来源： |
理财周刊 |
发布时间： |
2012年06月04日 16:15 |
作者： |
郭娴洁 |
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近来，有关国家抛出363亿元环保补贴的消息成为市场的关注焦点。363亿元将给市场带来多大的效应？363亿元又将花落谁家？
363亿元或成为经济新引擎
5月16日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，讨论通过《国家基本公共服务体系"十二五"规划》，相关决议已获通过：国家将安排363亿元财政补贴，促进节能家电等产品消费，并实施能效"领跑者"制度，以扩大内需，推动节能减排。
其中，安排财政补贴265亿元，启动推广符合节能标准的空调、平板电视、电冰箱、洗衣机和热水器，推广期限暂定一年；安排22亿元支持推广节能灯和LED灯；安排60亿元支持推广1.6升及以下排量节能汽车；安排16亿元支持推广高效电机。
从这个决议可以看出，节能家电是政策补贴的"重中之重"。一名节能领域专家表示，363亿元的补贴额度，比实施了3年的首期节能惠民工程(只补贴了定频空调)补贴额度的总和还要多，体现了政府推动节能产品消费的决心。
银河证券研究员认为，此次节能推广政策的推出，将对正处于景气度下滑阶段的家电业产生巨大提振作用，更有助于产业结构调整，促进高效节能产品的提升。
国家信息中心经济预测部主任范剑平认为，此次推广高效节能产品，不仅有助于拉动内需，也助推节能减排政策的落实，显示政府更加注重扩大内需与产业结构调整的结合。
节能家电首当其冲
国都证券分析师认为，过去几年来以旧换新和家电下乡是推动国内家电业发展的两大动力，但随着这些政策陆续到期，再加上国内外宏观环境的变化，家电业自去年下半年开始日子就难过起来。空调、冰箱等主要细分行业产销数据开始大幅下滑，部分企业不得不裁员应对。
商务部数据显示，2011年12月全国家电下乡产品共销售695万台，同比下滑29%，实现销售额298亿元，同比下滑18%。今年一季度，家用电器销售额则同比下降5.8%。此次节能推广政策相当于给家电业增加了新的"发动机"，将有助于行业走出当前的困境。
不过，此次补贴政策不是"天女散花"，人皆有之，将实施能效"领跑者"制度。即对达到"领跑者"能效指标的超高效产品设立较高补贴标准。比如，变频空调达到一级能效，一台补贴200元；达到"领跑者"标准的，一台补贴500元。"行业内20%~30%的产品都能达到的就不是'领跑者'标准，'领跑者'标准是业内比较高的水平。"专家说。
"领跑者"的标准，实施一段时间后，将会上调。上述专家透露，空调、平板电视、电冰箱、洗衣机、热水器有望率先实施"领跑者"制度，相关标准估计会在今年6月第二周的"节能宣传周"期间公布。
市场人士也预计受之前各类政策的促进影响程度等因素综合估算，受益程度可能顺序为平板电视、空调、热水器、冰箱和洗衣机。
国金证券建议从两个角度来寻找受益品种：1.低估值、竞争力强的领导企业：白电的格力电器、美的电器、青岛海尔；黑电的海信电器；热水器的万和电气和华帝股份。2.在补贴政策下业绩弹性大、估值相对高的二线企业(指内销市场)：白电的ST科龙、美菱电器、合肥三洋、深康佳、TCL集团、四川长虹。
海通证券也认为，若补贴方向与补贴力度符合预期，对目前估值优势明显的家电板块而言将是一针强心剂，推荐格力电器、美的电器、青岛海尔、海信电器。
国信证券也指出，海信电器、TCL集团、深康佳、四川长虹(电视行业)，格力电器、美的电器(空调行业)，万和电器、华帝股份、日出东方(热水器)，青岛海尔、小天鹅、合肥三洋、美菱电器等(冰箱和洗衣机)会因政策补贴而受益。其中电视行业以海信电器受益最高，空调以格力电器受益最高，冰洗产品以青岛海尔受益最高。其中也不排除部分低价股业绩弹性较大从而在股价上出现超预期表现，如深康佳、TCL集团、四川长虹等。
三大行业分割另100亿元
新政策不仅使家电产业受惠，还对LED、小排量节能汽车、高效电机这一战略新兴产业带来利好。国家半导体照明工程研发及产业联盟常务副秘书长阮军表示，22亿元的补贴将推动LED在照明行业的推广利用，长远看将撬动民用LED照明市场。相关上市公司有：LED芯片领域，三安光电、德豪润达、士兰微、同方股份、联创光电、方大集团、长城开发；LED上游产业，天龙光电、天通股份、天富热电、水晶光电；LED中游产业，乾照光电、国星光电、雷曼光电、歌尔声学、大族激光、东山精密；LED下游产业，证通电子、浙江阳光、佛山照明、TCL、海信电器。
此外，新政策对高效电机行业也是一剂"强心针"。今后，国家新上项目采用风机、水泵、空压机、电机、空调、照明器具等都要达到国家一级能效标准，并将此列入招标文件和合同；国家还将提高能效准入门槛，加快修订重点用能产品能效标准。相关上市公司有湘电股份、卧龙电气、大洋电机、江特电机、方正电机。
但一位汽车业分析师对节能汽车的补贴效果持保留意见。他说，节能汽车补贴曾经实施过一段时间，去年9月份停止，这次重新延续。比现在节能标准高一档的汽车，才能获得补贴，这需要技术，同时会增加成本，售价会上升，"补贴不一定能弥补售价的上升"。而且，国内汽车保有量太多，城市道路、车库有一定承受极限，"再刺激也作用不大"。相关上市公司有：江淮汽车、长安汽车、上海汽车等。
尽管反应不一，但相关专家仍建议，企业都要把握政策机会，努力提高产品能耗水平。
5月28日财政部发布消息，宣布财政补贴推广节能空调和高效节能平板电视活动将于2012年6月1日正式启动，推广期暂定一年，每台补贴资金100元至400元不等。
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