昨天，国家统计局公布3月份居民消费价格指数（CPI）同比上涨3.6%，增速较上月的3.2%提高0.4个百分点。对于这个高于此前市场普遍预期的数字，专家表示“不好也不坏”，认为CPI短期虽反弹，但回落趋势不变。
生鲜食品价格涨幅超预期申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，3月份CPI数据超过我们预期的上限3.4%，“食品价格涨幅，尤其是生鲜食品价格超预期是CPI比预期高的主要原因。”
同时，李慧勇特别提到非食品价格：“非食品价格环比上涨0.2%，涨幅高于历史同期，反映了国家推进要素价格改革对CPI的影响。”非食品价格上涨是今年需求和流动性回落条件下抬高物价水平主要力量，考虑到二季度真实物价水平回落较快，国家调价因素在这个时间段出台的可能性较大。“二季度应特别关注公用事业价格上涨对物价的影响。”
短期反弹不改物价回落趋势。李慧勇认为，3月份CPI反弹更多是季节因素导致，因此短期反弹不改年内回落趋势。同时他认为，目前输入型通胀压力并不明显，今年CPI走势主要取决于国内因素。
国泰君安首席宏观研究员姜超也对记者表示，3月CPI从2月的3.2%上升至3.6%，高于我们3.3%的预测，其中食品价格上涨同比从6.2%反弹至7.5%，是
CPI超预期的主因。姜超预计，4月CPI为3.5%，PPI为-0.3%，通胀仍趋回落，但CPI短期反弹将延缓货币政策放松的步伐，二季度降息可能极低，但准备金率应仍将继续下调。
中国经济处于软着陆轨道中国经济走势无疑影响着产品价格。根据国家统计局信息发布日程，一季度宏观经济数据将于本周五发布，其中国内生产总值（GDP）数据作为反映全年经济的开局指标，备受关注。
苏格兰皇家银行（RBS）首席中国经济学家崔历表示，近几个月中国进口猛增，有点出乎经济增长减速情形下的预期。过去三个月的铜和煤炭进口量分别同比增加56%和65%，增幅创一年之最。同时贷款继续稳步增长，贷款同比增速达15%，与2008年全球金融危机前的水平一致。
“从需求指标和银行贷款来看，中国经济正处于软着陆的轨道，而不是猛烈下滑。实际上，近几月原材料的进口非常强劲，可能说明保障房建设的加快正带动工业需求的回升。”崔历表示。
总之，业内专家对于一季度
GDP将延续回落走势基本达成一致，并认为本周数据发布前后货币政策调整时机也将开启，银行存款准备金率可能迎来年内第二次下调。
而民生用品相继调涨继续对货币政策放松无疑形成束缚。不过，交通银行首席经济学家连平表示，CPl构成中最活跃的是食品价格，其中重要的是三项：粮价虽有小幅上涨，但供应充足，未来会较为平稳；天气转暖后，蔬菜价格难以大幅上涨，且其生产周期较短；猪肉价格仍处在下行周期中，将压低食品价格涨幅；加上翘尾因素回落，今年
CPl涨幅温和应该可期。“当然，部分食品价格上涨是不争的事实。”连平表示。
4月份CPI或将继续反弹尽管绝大多数分析人士认为，由于季节性因素的推动及非食品价格上涨，未来物价走势很可能继续回落，但山东神光咨询认为，随着近期食用油、奶粉、快餐、洗发水等民生用品相继涨价，4月CPI或将继续反弹。新浪微博“学者朱华锋”表示：3月CPI与一般年份不同，属于意外同比上涨，但3月下旬即有预感，预计4月还会有更多产品涨价，上涨幅度还会高于3月。
证券市场周刊对26家知名机构和经济学家的调查结果则显示，4月CPI同比涨幅均值为3.2%，较3月真实值回落0.4个百分点；PPI同比下降0.3个百分点，通胀反弹后继续回落。4月CPI同比增速预期最高值3.7%，最低值2.9%，中值3.2%。
在中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军看来，全年能否实现4%的CPI控制目标，还需密切观察后续国际原油价格能否趋于稳定、农产品价格走势，及国内以水、电、油、气为代表的资源性产品的价格改革推动速度等多方面因素的变化。
3.6%是一个中性数据知名财经评论人叶檀表示，3.6%是一个中性的数据，不好也不坏。她说，从表面上看，3月
CPI上涨3.6%是可以接受的。但事实上，因为3月份食品价格上涨的幅度较大，所以对于居民影响是比较大的。同时，3月对于中小企业来说，状况也会比较糟糕一些。
对于未来的CPI走势，叶檀认为将主要取决于食品价格。她表示，从全球范围来看，农产品的价格已涨到金融危机时的水平。从国内来说，通胀的压力主要反映在生活消费品方面，像食用油等食品价格都还在上涨通道中，这对物价造成了一定的压力。
而复旦大学证券研究所副所长王尧基在接受记者采访时指出，3月CPI涨幅的反弹，主要是由于国内油价上调的传导作用及季节性因素推动国内食品价格明显上涨造成的，但3月CPI的反弹不会逆转近几个月来国内通胀水平回落的整体趋势。
王尧基认为，在全国房地产价格继续回落的大趋势下，随着二季度蔬菜供应的增加，国内通胀水平仍将呈回落走势，但为了保持经济平稳较快发展，对于实体经济有效信贷需求总体疲弱的情况有必要引起重视，近期应通过进一步降低存款准备金率等进行预调微调。
