| 来源： |
理财周刊 |
发布时间： |
2012年02月29日 16:27 |
作者： |
姚舜 |
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近日国务院正式批复同意国家发改委组织编制的《西部大开发"十二五"规划》。《规划》对"十二五"时期西部地区空间开发格局进行了统筹规划，并对西部大开发进行了全面部署，明确提出了重点任务及重大工程。
华泰证券指出，从《规划》内容来看，一是立足于基础设施建设，与投资相关的水泥、钢铁、建筑建材等行业具有一定的普涨效应；二是挖掘丰富矿藏，煤炭、有色金属、油气，以及稀缺资源将获得开发和利用，农产品深加工也有望获益；三是消费前景广阔，随着投资力度加大、资源合理开发的实现，西部有望迎来消费需求的大幅增长，食品、百货、医疗卫生等行业需求会与日俱增；四是高端装备制造业，西部地区不乏老牌机械制造优质企业，在国家政策的扶持下，创新动能有望进一步激发。
国信证券认为，《规划》提出支持成渝、关天、广西北部湾等11个重点经济区率先发展，并明确提出继续把基础设施建设放在优先位置，加快构建以交通、水利为重点的适度超前、功能配套、安全高效的现代化基础设施体系。这对西部交通建设龙头股是利好。其中，新疆、四川交通投资增速最快。目前四川交通基建的规模很大、增速较快，正在进行重组的四川路桥重组的标的资产--四川路桥集团在省内高速公路市场的占有率为30%～35%，受益确定性较强。而成都路桥作为民营企业，经营灵活，BT模式的大量应用也有利于提升公司的盈利能力。另外，可关注北新路桥和西藏天路的交易机会。
光大证券 核电行业有望走出低谷
去年初日本福岛核电站事故后我国核电行业进入低谷，但核电审批的大闸或将在年内开启，行业景气度将逐步走出谷底。我国能源结构和能源短缺的现状，给核电留下了巨大的发展空间，明后两年有望迎来设备采购高峰。核电板块整体业绩估值已经见底。推荐关注核电主设备板块的行业龙头东方电气和上海电气，核阀门的主要生产商江苏神通和中核科技。
中信建投 提锡矿石税率影响价格
财政部、国税总局日前下发《财政部、国家税务总局关于调整锡矿石等资源税适用税率标准的通知》，自2月1日起上调铁矿、锡矿、钼矿、菱镁矿、滑石和硼矿的税率。此次上调幅度较大，但是原有基数较低，所以不足以影响大型冶炼企业的生产经营，但小规模矿山企业生产经营环境可能恶化，导致其减少供应，或退出市场，这将对金属价格形成一定支撑作用。
中信证券 农业有望走向高价时代
国务院法制办公室发布了《粮食法（征求意见稿）》。《粮食法》酝酿出台旨在建立维护粮食安全的长效机制，将在中长期促进我国农业向现代农业加速转型。农业资源的紧缺与保障粮食的安全，有望共同推动我国农业走向高价时代。未来5～10年内，我国粮食价格较国际市场高一至两倍将成为常态，而绝对价格有望实现逾一倍的上涨。但从周期性角度看，农业板块仍面临行业景气见顶后估值回落的情形，维持中性的评级。
投资策略
兴业证券 基本面风险因素未消除
市场短期的风险偏好进一步提升，一方面因海外风险因素暂解，地产政策的地方政府博弈，A股技术面走强，以及移动互联等新兴概念兴起；另一方面因基本面风险因素在春季旺季之前无法证伪。从博弈角度看，行情总在犹犹豫豫中上涨，兴奋时拉升，亢奋时结束。而利用经济数据真空期、市场风险偏好改善的时间窗口，近期更多的观望资金或仓位较低的空头资金转多。决定行情持续性的关键在于是否有持续的场外增量资金。制约A股大幅前行的基本面风险因素仍存，建议稳健型的投资者耐心等待3月中旬左右公布的经济数据，可继续持有白马蓝筹。
华泰证券 大级别反弹条件不具备
虽然经济面不支持大盘出现大级别的反弹，但环境回暖、做空力量不是很强等因素，使得短线大盘主基调是震荡向上。央行今年要保M2增长14%，则还需降存款准备金率3～4次，货币环境有望继续宽松。但降准只能短期提振人气，无法改变大盘自身的运行轨道。若市场向上挑战，成交量必须先有效放大。但当前股市不具备吸引大量以个人储蓄存款为主体的场外资金大举入市的客观条件，再加上股市扩容的速度仍较快，因此从中期看，依然不具备产生一波大级别反弹行情的条件。
国海证券 反弹或开始进入中后期
2月份市场反弹以来，中小市值公司反弹幅度明显超过低估值大盘蓝筹，超额收益明显。一方面，流动性宽松、高送转潜力、主题概念再度活跃，都成为中小市值股票活跃的主要因素；另一方面，前期反弹较快的强周期上游行业，如有色、煤炭、建材等开始面临2～3月份新开工期的需求检验，但实体经济需求可能会低于预期。因此，市场反弹开始进入中后期，建议投资者投资相对稳定的行业，包括消费品及出口相关行业。
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