今日(11月29日)，财政部和央行就中央国库现金管理商业银行定期存款(十一期)招投标，中标利率为6.00%，与上期同期限品种中标利率持平。分析人士表示，本期定存利率水平正常。

　　自10月末政府宣布将对宏观经济政策“预调微调”后，央行便开始频频利用公开市场操作等释放流动性。

　　这样的政策意图，在中央国库现金管理商业银行定期存款操作上也有体现，自10月25日开始至今，共计进行了三期国库定存，央行国库资金转存商业银行累计达1800亿元。

　　本期国库现金定期存款(十一期)的中标总量为600亿元，期限为六个月。相较于第九期国库现金定存6.83%的中标利率，第十一期有所下降，但是资金成本仍相对较高。

　　本期6%的中标利率，远高于半年期存款利率3.3%，和六个月6.10%的短期贷款利率接近。

　　中信证券(11.27,0.13,1.17%)债券销售交易部执行总经理高占军对财新记者表示，6%的中标利率属正常。目前，银行间同业存款的利率高于6%，协议存款的利率也在5%左右。而且存款和监管指标相关联，部分银行贷存比指标已接近上限，银行吸收存款的意愿比较强烈。

　　平安证券固定收益部研究主管石磊对财新记者表示，目前的状况是银行缺存款、不缺资金。近期，资金利率有所回落，而贷款的实际收益很高，一般会在贷款基准利率基础上上浮20%-40%，国库定存6%的利率，银行可以承受。

　　分析人士也表示，中标的基本上都是一些规模较小的股份制银行，如城商行，因为这些银行受到存贷比考核的监督，对资金的需求比较强烈。

　　今年迄今，国库定期存款招标操作规模已达4500亿元。11月中央国库现金定期存款两度招标，商业银行可获得1200亿元的流动性注入。

　　历史数据显示，自2006年12月开始中央国库定存操作以来，国库定存单月内操作两次尚属首次。同时，从今年10月开始，单笔操作规模增加到600亿元，而此前单期定存数额多为300亿元。

　　石磊表示，“央行或许是有意而为之。”11月操作的频率和规模都大大增加，时点上选择月底，银行面临月末存贷比考核，通过国库现金转移商业银行的方式，大大缓解市场资金面紧张的压力。

　　分析人士预测，12月中央国库定存招标的操作，应会维持与11月类似的节奏和规模。截至9月末，政府在央行国库的存款余额高达3.57万亿元。

　　2006年6月，财政部和央行联合发布《中央国库现金管理暂行办法》，促使国库资金市场化运作，方式之一是将存放在央行国库的政府存款，以市场化方式转存至商业银行，商业银行竞标获得国库现金。■

　　附表：2011年1月至11月29日中央国库现金管理商业银行定期存款

　　期次    金额(亿元) 期限     起息日         到期日           利率

　　一期       300      六个月   1月25日    2011年7月26日     5.90%

　　二期       300      六个月   3月15日    2011年9月13日     6.23%

　　三期      300       九个月   4月21日    2012年1月19日     5.70%

　　四期      400       六个月   5月24日    2011年11月22日    5.50%

　　五期      500       九个月   6月21日    2012年3月20日     5.90%

　　六期      300       三个月   7月19日    2011年 10月18日    6.03%

　　七期      300       六个月   8月23日    2012年2月21日      6.50%

　　八期      300       三个月   9月20日    2011年12月20日     6.15%

　　九期      600       六个月   10月25日   2012年4月24日      6.83%

　　十期      600       六个月   11月10日   2012年5月10日      6.00%

　　十一期    600       六个月   11月29日   2012年5月29日      6.00%

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