| 来源： |
中国经济时报 |
发布时间： |
2011年11月25日 11:07 |
作者： |
曾会生 |
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左小蕾表示，政策放松太快或者反复，对于经济发展是很危险的事情。
■本报记者曾会生
中国人民银行杭州中心支行表示，从１１月２５日起，浙江省６家农村合作银行存款准备金率下调０．５个百分点至１６％。
专家表示，央行此举是货币政策微调的具体措施之一，主要是缓解江浙一带的局部资金紧张和小微企业融资难问题，尽管市场对于政策宽松的预期不断加强，但是货币政策近期不会转向，也不会全面放松。央行负责人近日的表态也印证了这一点：“这一举措不能理解为全面下调存款准备金率”。
微调措施
杭州中心支行表示，近年来，中国人民银行对农村合作银行实施有区别的存款准备金率政策，每年１１月份对农村合作银行当年前三季度的信贷情况进行评估，对支农信贷投放力度不能达到一定标准的农村合作银行执行比正常水平高０．５个百分点的存款准备金率。２０１０年１１月２５日起，经评估对全国２０多家农村合作银行（其中浙江省６家）执行有区别的存款准备金率，期限一年，今年１１月到期后，人民银行恢复其正常的存款准备金率水平。
“杭州中心支行下调农信社存款准备金率是货币政策定向宽松的一个措施，属于正常情况。现在央行的货币政策不敢全面放松。”国务院发展研究中心金融研究所研究员吴庆对中国经济时报记者表示，之所以选在浙江，主要是温州等地的局部资金紧张和小微企业融资难度加大等原因。
中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇也对本报记者表示，央行下调浙江农信社的存准金率是货币政策微调的一个措施，主要是解决浙江等地的局部资金困难。
申银万国银行业分析师倪军则表示：“此次下调浙江省农信机构的存准率，使其恢复正常水平，可以理解为央行对丧失信贷造血能力的区域进行货币政策的结构性调整。”
央行副行长胡晓炼近日表示，当前货币信贷工作要在保持总量基本稳定、合理适度的基础上着力优化结构，引导金融机构加大对符合产业政策的小微企业、“三农”等薄弱环节的信贷投放。要在宏观审慎政策框架内，根据各金融机构资本充足率、经营稳健性状况以及执行国家信贷政策情况，对调控参数进行调整优化，并对主要服务上述领域的中小金融机构适当倾斜，支持资本充足率较高、资产质量较好、法人治理结构完善、信贷政策执行有力的中小金融机构业务发展。
政策不会转向
从今年四季度开始，信贷环境开始出现宽松迹象。
央行数据显示，１０月份，金融机构新增人民币贷款５８６８亿元，同比多增１７５亿元，且较上一月增加了１１６８亿元，环比增幅为２４．８５％。而且，数家银行对小企业贷款授信额度提高，并通过多种渠道增加对小微企业融资服务。民生银行、兴业银行和浦发银行发行了１１００亿元小企业金融债之后，深发行将小企业金融债的额度由此前的２００亿元调整为３００亿元。
汇丰１１月中国ＰＭＩ指数下滑至４８％，创３２个月以来新低，国内经济增速回落明显。业内人士表示，１１月汇丰ＰＭＩ值的回落，为中国进一步的局部宽松政策提供了空间。汇丰中国首席经济学家屈宏斌预测称，年底左右可能会全面下调存款准备金率。
但是杭州中心支行的表态非常明确，这一措施只是将农信社此前的惩罚性存准金率恢复到正常水平，并不是要全面下调存款准备金率。
吴庆对本报记者表示，存款准备金率应该不会下调，货币政策现在不应该全面放松，而且还应该适度偏紧，“加息是应该的，存款负利率会导致资金流到高利贷等非法领域。”
郭田勇也表示，现在局部流动性失衡是央行棘手的一个问题，但货币政策方向不能改变。他反复跟本报记者强调他的观点，“如果降存款准备金率的话，一定要同时加息，通过货币政策自身的对冲来约束流动性。”
银河证券董事总经理、首席总裁顾问左小蕾则表示，即使浙江省定向下调存准率只是央行微调政策的体现，政策放松太快或者反复，对于经济发展是很危险的事情。
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