| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年09月15日 08:57 |
作者： |
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⊙据新华社
央行新闻发言人１２日答记者问时表示，目前Ｍ２的统计比实际状况有所低估，为了更充分地反映金融市场的最新发展，央行正在研究覆盖范围更广的货币统计口径Ｍ２＋。
央行１１日发布的金融统计数据显示，８月份广义货币供应量（Ｍ２）同比增长１３．５％，这是Ｍ２增速继上月之后再创下自２００４年１１月份以来的新低。
目前通胀高位运行，而广义货币供应量增速却屡创新低，这是自相矛盾的。复旦大学经济学院副院长孙立坚就此表示，按道理来说应该是Ｍ２增速很低，同时通货膨胀也很低才对。
就这一情况，央行表示，目前我国金融创新不断增多，公众资产结构日益多元化，特别是今年以来商业银行表外理财等产品迅速发展，加快了存款分流，这些替代性的金融资产没有计入货币供应量，使得目前Ｍ２的统计比实际状况有所低估。
交通银行金融研究中心研究员鄂永健认为，目前Ｍ２确实不能反映实际情况。目前有很多类别的资金来源没有计入货币供应量的统计范围，比如现在大家都在讨论的“影子银行”，还有银行通过表外做的业务，包括理财产品、银信合作，甚至是银行间同业负债等。社科院中国经济评价中心主任刘煜辉分析，２００９年之前，如果我国Ｍ２的增速低于１５％，整个经济就会感觉货币比较紧张，因为那时候８０％－９０％都是银行信贷来做信用供给，其他方式很少，但现在是一半以上的信用供给都是银行以外在提供。
刘煜辉说，“这就造成了一个新现象，从现有的Ｍ２统计口径来看，货币增长速度大幅降低，但按照我们物价的压力来看，全社会的货币信用供给并没有减少。这是一个新情况，反映了金融结构的变化。所以随着金融结构的变化，央行的统计手段也要与时俱进。”
目前，Ｍ２即广义货币供应量主要包括流通中现金、企事业存款、城乡居民储蓄存款、信托类存款、其他存款。
孙立坚认为，“有很多实际上发挥着银行功能的金融指标要算到货币总量里，一方面是为央行的货币政策提供更准确的数据，另一方面是为银行的监管提供依据。现在有些需要监管的地方并不在监管的范围内，所以要扩大货币供应的统计口径。”
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