上周发生的两件大事令人感到给力与坚定。一是出台政策促生猪生产，二是推出五大措施加强楼市调控。
猪肉“搅局”CPI
自今年3月份以来，我国CPI连续3个月“破5”，6月份更“破6”，创下了2008年7月以来的最高值。这当中，猪肉价格上涨的“贡献率”很 大。在5月份5.5%的CPI中，由于生猪价格同比上涨了40.4%，对CPI的“贡献”近20%。而在6月份6.4%的CPI中，由于猪肉价格同比上涨 了57.1%，“贡献”达21%以上。
由于猪肉价格大幅上涨推高了CPI。发布“核心CPI”的建议，再次引起了人们的重视。所谓“核心CPI”，是指将一些货币当局无法影响的短期波动剔除之后的社会价格变动情况。货币政策的显效有“时滞”，如果根据总体CPI来作调整，有可能用货币政策调控了一些非货币因素而来的CPI，不仅难以收效，而且可能“超调”。比如美国5月的CPI同比上升3.6%，而核心CPI仅上升1.5%，按照美联储的标准，就需要核心CPI稳定于2%上方才可能收紧货币。显然，同时兼顾“核心CPI”和总体CPI，有助于准确把握整体的通胀形势，分析判断未来的宏观调控走势。
中国人民银行行长周小川撰文表示，今后相当长一段时期，要优化货币政策目标体系，进一步落实好稳健的货币政策，要更加突出和重视保持物价总水平基本稳定的目标，关注更广泛意义上的价格稳定。
此前召开的央行货币政策委员会二季度例会也指出，通胀压力仍然处在高位，将贯彻实施稳健货币政策。今年以来，央行已先后6次提高金融机构存款准备金率、3次上调存贷款基准利率，意在通过减少市场中的货币流通量，以抑制持续上行的通胀水平。
民间借贷月息5分还得靠关系
中国人民银行最新统计显示，上半年我国社会融资规模为7.76万亿元，而同期银行新增人民币贷款为4.17万亿元，银行贷款占社会融资规模比例继续降低，同时银行体系外资金融资占比则攀升至目前的46%，如果算上民间借贷资金，银行外资金已接近甚至超过全社会融资总量的“半壁江山”。
有分析表明，一段时间以来，社会资金出现了从银行体系内流向银行体系外、从正规融资市场流向民间借贷市场的迹象，民间融资暗流涌动。在民间借贷市场，想月息5分（年息60%）借到钱还得靠关系，6分、7分很正常。这些资金一部分来自于民间放贷者的自有资金，也有一部分可能来自银行贷款。
银行体系外资金除了一部分进入实体经济发挥了应有效用外，也有一小部分在进入市场后发挥了消极作用，助推通胀预期，形成价格泡沫，增加企业融资成本，最终侵蚀着实体经济。
去年上半年以来，当过剩的社会资金涌入大蒜、绿豆等商品市场后，曾引发相关产品价格飙升，“蒜你狠”“豆你玩”一度成为网络上的流行语。今年以来，当我国猪肉市场供需关系趋紧时，投机性资金进一步抬高了肉价。然而，当民间借贷利率抬升后，又影响了资金的价格。作为最终结局，所不同的是，前者推高了肉价，后者推高了“钱价”。
今后应采取措施改变资金价格扭曲现状，同时应打破投资领域的垄断，降低部分行业的准入门槛，鼓励资金更多进入到实体经济中。
楼市调控放松预期落空
与国务院要求房价上涨过快的二三线城市也要执行限购政策同步，住建部已经开始调查分析部分二三线城市和中小城市房价快速上涨的成因，并据此草拟新一轮的限购城市的名单。
7月14日举行的国务院常务会议指出，尽管调控取得初步成效，但当前存在的两方面主要问题不可忽视。从商品房市场来看，部分城市房价上涨压力仍然较大，有的城市调控力度有所放松。另外，由于担心住房成交量下降过快影响经济，少数地方有了停止执行或变相放宽住房限购措施的苗头。会议明确要求，“已实施住房限购措施的城市要继续严格执行相关政策，房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施。”有消息称，目前重庆、南昌等二、三线城市的多家商业银行已经暂停个人房贷业务。
目前执行限购的城市超过40个，而自从限购政策实施以来，这些城市的成交量明显萎缩，投资性需求被严格挡在门外。北京、上海、广州、深圳等城市今年上半年的商品房交易量急剧下降，其月度成交量甚至出现环比60%~70%的跌幅。各大城市的楼市，仅剩刚性需求在继续入市，成交楼盘多集中于价格较低的郊区。以北京为例，在限购后的成交量中北京89.6%为自住的首次置业，本地户籍购房也占到了91%，相比之前超过了40个百分点以上。
调控加码的消息，对于原本已经感受到资金压力的开发商来说无异于雪上加霜。
国家统计局披露的数据显示，上半年，房地产开发企业本年资金来源40991亿元，同比增长21.6%。其中，国内贷款7023亿元，增长6.8%；自筹资金16463亿元，同比增长32.7%，增速进一步提升。
长江证券（000783）研究报告指出，由于今年以来的信贷紧缩，使得资金来源银行方面大幅地收缩，这方面体现在国内贷款与其他资金中的按揭方面，按揭来源甚至出现了负增长。在自筹资金方面，同比增速进一步提升，这部分资金应该包含开发商自筹的信托资金，如果下半年在信托方面进一步缩紧，开发商的资金情况将会更加紧张。
