| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2011年04月18日 08:18 |
作者： |
杨斌 |
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央行昨宣布上调存款准备金率0.5个百分点，一次性冻结资金超3700亿
周小川刚刚在海南举行的博鳌亚洲论坛上表态，称中国存款准备金率的上调没有上限，北京的中央银行就作出了一个决定。昨日，中国人民银行宣布，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。至此，大型金融机构的存准率已达到20.5%，中小金融机构为17%，超过3700亿元的资金将被一次性冻结。
存准率还有可能继续上调
上周五，国家统计局公布的宏观数据显示，今年一季度CPI同比上涨5%，其中3月份上涨5.4%，超出市场预期。
去年以来，央行已10次上调存款准备金率，4次加息，货币政策也从适度宽松转为稳健，然而物价仍居高不下，央行表态要尽量消除物价走高的货币因素。
中国人民银行行长周小川日前强调，中国收紧的利率政策面临挑战。国际上流动性非常充裕，如果收紧的利率政策用得太多或太猛，可能导致较多热钱、资本流入。
相比加息，存准率的调整将更加频繁。近日，在出席博鳌亚洲论坛时，周小川表示，存准率提高到何种水平，取决于多个条件。条件发生变化，存准金率调整的力度和空间也会变化，没有明确的尺度，也不存在绝对上限。
昨天下午，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，“不出所料，央行再调准备率。”他说，目前通胀压力很大，本月又有9000多亿央票到期，央行此举将有利于灵活调节流动性，有效管理通胀预期，消除通胀形成的货币因素。
郭田勇认为，由于中国属于间接融资主导型融资体系，银行资金来源又高度依赖于存款，预计未来准备金率上调仍有不小空间。
国泰君安首席经济学家李迅雷昨天则表示，4月份热钱流入还会不少，即便央行宣布上调0.5个百分点的存准率，仍不能完全对冲。他认为，央行不久将发行长期央票。
逾3700亿元资金被冻结
与加息不同，存准率最立杆见影的效果是直接收缩流动性。上周，央行公布的2011年一季度金融运行报告显示，截至3月末，金融机构的人民币各项存款余额为75.28万亿元。如果以这个标准计算，这次存准率上调0.5个百分点，将一次性冻结资金为3764亿元。
成都商报记者杨斌
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短期流动性释放高峰
央行提前对冲
央行再度上调存款准备金率，业内人士认为，此举是为对冲短期流动性
“3月份外汇占款明显回升，加上公开市场到期资金量较大，再次上调存款准备金率符合预期。”交通银行首席经济学家连平说，“当前光靠公开市场操作很难完全吸纳流动性。”
数据显示，3月份我国新增外汇占款达到了4079亿元，一季度新增外汇占款总额超过1.1万亿元，而4月份公开市场到期资金量将达到9110亿元。
国泰君安证券首席经济学家李迅雷认为，央行在4个月内4次上调存款准备金率，主要是为了对冲外汇占款，提前回收流动性。因为一旦基础货币进入银行体系，就会通过信贷制造更多的货币。
CPI的高企也是再次上调准备金率的原因之一。从已经公布的细分数据来看，我国CPI上涨的结构因素正在发生变化，从之前主要是食品、居住类价格的上涨向其他领域蔓延。这也是目前需要加大流动性管理的原因所在。
“而之所以再次选择上调存款准备金率，而不是加息，更多的是考虑到了热钱流入的问题。”中国人民大学经济学院副院长刘元春说。
李迅雷也表示，国际游资看好中国经济增长，如果中国持续加息，国际投机资本流入我国的数量可能更大。新华社
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