| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2011年03月11日 09:35 |
作者： |
郭文珺 |
| |
机构分析：人民币升值有助于舒缓输入型通胀
昨天，中国海关公布了2011年2月份贸易数据，出口967.4亿美元，同比增长2.4%，大幅低于市场预期，进口1040.4亿美元，同比增长19.4%，亦低于市场预期。当月贸易逆差为73亿美元，1至2月份累计贸易逆差8.9亿美元。
中金公司认为，中国出口进一步恢复仍需时间，未来人民币升值的压力将考验中国的进出口行业，不过伴随着人民币升值速度的加快，将有利于缓解国际大宗商品涨价所引发的输入性通胀。
欧美经济复苏，我国出口后滞
春节集中报关对2月份进出口的分流效应超预期。今年春节在2月3日，节前集中报关效应使得1月份进出口超预期，同时对2月份进出口造成分流。今年1至2月出口同比增速低于往年均值，进口增速则高于往年均值。
目前，伴随着美国、欧洲等出口区经济的复苏，中国出口的外部需求有望增加。美国制造业指数2月份上升至61.4，创下2004年5月以来的新高，欧元区PMI指数2月份攀升至59的高位，大幅高于往年平均。
海外经济的复苏并没有直接反应在中国2月份出口数据上，2月份一般贸易和加工贸易进出口的同比增速均出现回落，特别是一般贸易出口，在基数效应不显著的情况下，其2月的同比增速由1月的正44%显著下滑至负4.9%。
中金公司认为，结合出口领先指标中国PMI出口订单指数看，欧美经济向好可能首先体现在其经济体内部就业改善和内部需求走旺，扩展到增加外部需求进而提高中国出口尚需时日。
大宗商品价格上涨是逆差主因
2月份出口增速显著回落，致使进口增速大幅高于出口，当月出现贸易逆差73亿美元，与市场上的顺差预期相反。除了季节性、外需传导滞后的因素外，大宗商品的价格上涨也是一个不容忽视的问题。重点进口大宗商品2月份进口金额的同比涨幅超过进口数量的涨幅，未来随着大宗商品价格涨势的趋缓，贸易顺差将得以恢复。
今年外贸总的政策方针是“稳出口、扩进口、调顺差”，不再单纯强调扩大出口。在此政策导向下，中金公司预计随着春节扰动的消弭、外需对出口的传导到位、政策对内需的紧缩效应，贸易结余将回归顺差，全年也将保持顺差。人民币仍将面临升值压力，同时升值速度可能随着通胀压力上升而加快，这是由于大宗商品和食品价格上涨是推动国内CPI通胀的主要因素，而人民币升值有助于舒缓大宗商品进口带来的输入型通胀。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
