2月15日，国家统计局公布了2011年1月份CPI指数，比去年同月上涨4.9%。

这一数据无疑使得市场紧绷的神经得以松懈。因为此前市场普遍认为1月的CPI将依旧维持在5%的水平之上，也正因此，在CPI数据出台前市场对于短期内再次出台“压通胀”措施有着很大的预期。

而伴随着此次好于预期的CPI数据，市场的情绪也趋于乐观。事实上，这种乐观情绪在现在出现，多少显得有些过于急切了。毕竟此次CPI数据在一定程度上受到了统计权数调整的影响，而且抛开数据本身来看，推动CPI走高的因素依然存在，因此这就意味着通胀压力依然很大。因此如果仅就数据本身而乐观起来，就过于盲目了。

对于通胀的管理历来是一大难题，并不是一件一蹴而就的事情。因此，抗通胀将是很长一段时间内的任务，而投资者在今后一段时间内的决策也要始终把握住这一点。抗通胀是个大前提，至于调控措施的频度以及强度则要综合考虑一段时间内的各种因素，如CPI、GDP以及国外的一些因素。

从中国通胀的实际情况看，最根本的原因还是在于近几年过于泛滥的流动性。因此要想达到控制通胀的目标，收缩流动性将是必然的。而流动性的收缩意味着进入投资市场的资金将会受到压制，而对于实体经济而言，则意味着融资渠道的受限，同时融资成本上升，压缩利润空间。因此对于股市而言，2011年或许不是一个好年景。但是对于其他一些投资方式而言，则可能意味着更好的机会，比如信托。

（文/第一理财网 顾少华）