| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2011年02月10日 08:29 |
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防通胀和管理流动性将成为今年货币政策焦点
【新华社北京２月９日电】央行此次加息离上次加息仅隔一个半月，有分析认为，央行高密集度的货币政策主要剑指居高不下的通胀预期。同时，加息也是流动性管理之需，对于抑制市场资金需求、打开央票等公开市场操作空间等都具有重要意义。
分析人士认为，２０１１年里，防通胀和管理市场流动性将成为货币政策焦点。在高通胀预期短期难解、市场流动性过剩压力趋大的背景下，无论是存款准备金率还是利率，都将继续处于上调期内，接下去的日子里，央行再推出任何货币政策都不会令市场太意外。
“２０１１年可能不需要对经济增长有多少担忧，主要焦点应放在反通胀上。”社科院财政与贸易经济研究所所长高培勇表示。
自２０１０年１０月１９日时隔三年首次加息以来，央行密集出台了各种紧缩性货币政策，密集度如此之高在央行货币调控历史上十分罕见。从２０１０年１０月１９日至今短短三个半月左右的时间里，央行已经三次加息、四次上调存款准备金率。央行１月１４日宣布上调金融机构存款准备金率０．５个百分点后，我国大型金融机构存款准备金率已经高达１９％的历史高位，普通中小金融机构的存款准备金率也已经高达１５．５％。
但这并不排除央行继续提高存款准备金率的可能。
瑞银证券首席中国经济学家汪涛认为，“存款准备金率仍有很多上升空间，并没有理论上的高点。”他指出，存款准备金率与资金流入有一定关系，但与预先设定的高度没有任何联系，只要外贸顺差和外汇占款不断上升，就必须提高存款准备金率去控制过于丰富的流动性。
分析人士认为，在具体货币政策工具的选择方面，公开市场操作、存款准备金率和利率的调整等传统价格和数量型工具，都会无一例外地出现在央行的货币政策工具箱中。
而值得一提的是，年初央行工作会议提出，将实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。这一新工具的出炉，是对流动性调控更具针对性的考虑，也是出于对我国信贷市场独特结构的考虑，具有相当高的可行性和有效性，特别对于控制新增信贷具有重要意义。在接下去的时间里，不排除央行频繁进行差别存款准备金率的短期动态调整。
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