| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年12月22日 08:35 |
作者： |
韩婷婷 |
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在11月份国内CPI同比增速破5之后，有关通胀的讨论便已不再是简单的“控制预期”问题，结合经济活动强劲和贷款增速回升等因素，进一步收紧货币政策已显得十分必要。
日前，多位受访人士均主张尽快加息。“不过，政府在加息和流动性管理方面将继续滞后于形势的发展。”一专家称。
“2011年首要任务是控通胀。”国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长魏加宁认为，现在通货膨胀已经不是预期的问题，而是现实通货膨胀问题。
高盛亚洲中国宏观经济学家宋宇也赞同这一观点。现在已经不是简单的控制通胀预期，其实通胀已经比较厉害，“火”烧得已经比较大了。11月份国内CPI同比增长5.1%，环比增长14%。后者的数据基本已达到2007年那一轮的次高点，仅低于2008年2月的增速。“2008年2月的通胀增速快有一些偶然因素，如雪灾等。从这一点来看，目前通胀比较严重。”宋宇说。
判断通胀“火已烧大”的另一依据是，非食品通胀近几个月的持续和广泛上升。宋宇指出，本轮CPI上升，刚开始阶段很大程度上由于天气等偶然原因造成，但在过去几个月中，非食品通胀水平在持续上升，且范围越来越广。11月非食品CPI环比增长已达到7%，CPI八大类中，只有交通运输、通讯和烟酒这些政府控制力较强的领域环比没有增长。
瑞银证券首席中国经济学家汪涛预测，今年四季度经济增长会好于预期，全年经济增长超过10%应该没有疑问。今年中央经济工作会议将明年CPI目标定在4%，但汪涛认为会超过，上半年某些月份最高点还可能破5%，达到今年11月份水平。
“搞价格改革必须要先控制住通货膨胀，必须把货币控制住。”魏加宁坚决主张加息，并尽快加息，他主张非对称加息，而且是非均衡加息，多加长期利率，少加短期利率。这样的意义“与其说是防止热钱流入，更重要的是要防止国内存款搬家”。
关于加息的利弊得失，魏加宁指出，由于政府指定的项目未必对实体经济有真正好处，要防止扭曲价格信号。即使是金融约束论主张适当压低利率，但也主张将利率保持为正值。日本经验即表明，如果没有利率手段的配合，窗口指导的作用也是十分有限的。
宋宇也赞成尽快加息，但他同时强调，作为市场中的研究人士，必须要将“应该”和“会”严格区分,我们政策制定的规律性相对较弱。“因此，明年应该加息，也可能真的会加息，但是大幅度加息的可能性比较小。”
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