| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年12月03日 08:46 |
作者： |
杰夫·代尔 |
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□ 杰夫·代尔
中国经济正遭遇“逆风”。也许对于多数发达国家的政府来说，中国面临的问题之少令人羡慕，但尽管如此，中国增长前景正在变得越来越不确定。
中国应对此次全球危机的良好表现，可能让政府自己都感到意外，今年上半年，中国经济增速达到了１１．１％。
然而，当局不得不缩减去年庞大的新增贷款规模，以避免坏账在未来几年大规模累积。
虽然出口行业在本轮经济低迷时期显示出了惊人的弹性，但它将难以维持较高的年增长率。
上述两个因素，都不会立刻造成衰退。但对于很多观察人士而言，中国经济正在接近这样一种状态：经济的自然增长率将下降，远低于过去十年两位数的ＧＤＰ增速。GDP
德意志银行经济学家马骏认为，未来十年，中国潜在经济增长率将从过去十年的１０％降至７％。他表示：“在未来五年里，政府将需要下调其ＧＤＰ增长目标。”
这就带来了两个问题：中国经济能否迅速找到新的增长来源？如果经济增长减速，政府将如何应对？
去年，中国消费占ＧＤＰ的比例多年来首次上升，对一些人而言，这表明中国经济正在逐渐摆脱对投资的过度依赖，消费的作用增强。
最近薪资的上涨将有助于促进消费，尽管这也可能加大通胀压力。
清华大学的经济学家、中国央行货币政策委员会委员李稻葵表示：“私人消费正迅速增长，中国消费者正开始消费。”
不过，一些经济学家认为，要让消费在经济中发挥更大作用，政府必须采取有统一规划的行动，实施讨论已久的一系列结构性改革。
城市户口体系改革是其中之一。目前的户口体系使民工难以在城市安家，变为常住居民和消费者。还应进行的一项改革是上调企业能源与水资源利用费，这将有助于降低工业投资冲动。
尽管这些方面已有一些进展，但要想对经济产生实质影响，还需要更多努力。
“下一个五年规划可能会提到这些问题，但实际上，很长时间以来，它们一直在政策日程之上，”麦格理证券经济学家保罗·凯维表示，“现在的问题是，其实施是否会加速。”
金融体系改革将是另一个当务之急。中国消费水平相对较低的原因之一是，虽然家庭储蓄规模庞大，但家庭从储蓄中获得的利息却少得可怜。这是因为，政府为提高银行利润，对存款利率设置了上限。
尽管现在已经有人施压，要求放松对利率的限制。但经济刺激计划可能造成的坏账积累，也许会拖延改革的实施，因为在坏账积累的情况下，监管者将会认为银行需要继续得到保护。
决策者已经制定了８％的经济增长目标，如果对利率改革的支持停留在口头上，那么中国经济增速可能降至８％以下。
一些迹象表明，有的时候，为了别的目的，政府甘愿放弃它制定的经济增长目标。自今年４月以来，中国政府一直在实行一系列措施，试图给过热的房地产市场降温。
（来源：金融时报，本报有删节，作者为专栏作家）
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