| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年11月29日 09:30 |
作者： |
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踩准市场节拍 成功高抛低吸
拥有２．６万亿美元全球最大外汇储备额的中国，在国际金融市场上的一举一动，都引人关注。
两年前，中国外汇储备的运营，给国际投资界透露的信息似乎只有“增持美国国债”。但从年初开始，中国风格大变，灵活多变的市场化操作手段，踩准时点的几次大手笔高抛低吸，令国际投资界刮目相看。国际观察人士惊叹：“外管局有高人。”
两场战役
为外管局赢得声誉的，主要是年初以来中国对日本国债和美国国债的灵活多变的操作手法。
从年初开始，中国连续７个月增持日本国债，累计达到２．３１万亿日元。但在８、９两月间，中国开始反手抛售日本国债，减持量接近２．８万亿日元，收益率约在９％～１０％。由于收益率大幅下跌，全球最大的债券基金管理公司太平洋投资管理公司(Ｐｉｍｃｏ)联席首席投资官、有着“债券天王”之称的比尔·格罗斯于７月份减持了美国政府相关债券，同时加大了新兴市场债券投资比重。中国外汇局则于５、６月份减持，而且将新兴市场债券悉数收纳囊中。
此外，近期外储投资有一定策略安排，几乎每个月都在做战术配置。１１月２２日，韩国企划财政部称，中国自去年７月开始累计购买５万亿韩元的韩国国债，占同期外国人购买韩国国债总量的近２０％。
有迹象表明，外储投资更倾向投资新兴市场，未来有增持欧洲、东南亚国家政府债券的趋势。国际观察人士惊叹：“外管局有高人。”
谁是高人？
如果说外管局真有高人，最容易让人联想到的是朱长虹，一位曾经在全球最大的债券基金管理公司任职，新近率领几位团队成员加盟外管局储备司的华裔华尔街精英。
朱长虹现年４０岁，毕业于北京科技大学，博士学位，曾任职于全球最大的债券基金管理公司太平洋投资管理公司(Ｐｉｍｃｏ)，负责管理２３０亿美元规模“绝对回报策略”的对冲基金系列。他为人低调，投资风格稳健，与外汇储备经营审慎管理的特点颇为契合；今年２月正式回国，就任外管局储备司投资总监一职。
朱长虹是通过外管局全球招聘加入的。在朱长虹之前，外管局储备司尚无首席投资官或投资总监一职，外管局相关负责人说，是国际金融形势与现实需求造就了这一角色；或许亦可以说是他的气质吻合了该职务。而一位接近储备司的人士称，朱长虹并非单枪匹马投奔储备司麾下，与之同行的还有几位原太平洋债券基金投资团队成员。
重任在肩
按照外管局的说法，外储投资采取国务院、人民银行、外汇局三级决策授权；但其最新的变化是，在按照投资基准经营的同时，允许经营人员凭主观能动性，对基准进行适度偏离，从而捕捉市场机会，在既定风险之下，创造超出基准的收益。该模式既借鉴了国际经验，也具有自身特色。
接近外汇局储备司的人士称，某种意义上，外储投资的变化影射了中国正在进行的金融体制改革。
１１月２５日，外管局最新国际收支数据显示，三季度外汇储备资产增加１０７３亿美元，达到２６４８３亿美元。堪称中国国家首席投资官的朱长虹，重任在肩。
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