| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年10月30日 10:47 |
作者： |
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今年以来，国际市场上几个主要农产品价格疯涨，其中小麦价格大约上涨了14%，玉米价格的涨幅约为39%。
由于农产品价格上涨，全球农业股表现突出，一直处于市场领涨板块的位置，农业板块也因此被喻为股市中的下一个金矿。
这一情况在美国股市中便可见一斑。处于产业链上游的农药和种子公司，例如孟山都（Monsanto Co.）和先林令达（Syngenta AG），还有主营钾肥的Potash、Mosaic都表现不俗，处于中游的种植类公司和下游农产品加工和贸易公司，例如Archer Daniels Midland也令投资者惊喜。
我国A股市场上农林板块的走强也与国际市场有相当关联性。在我国，农产品价格传导可简单分为两大类，一大类是自给自足型的农产品，这类农产品主要是受国内供应周期波动的影响，第二大类就是有国际市场价格上涨风险敞口的农产品。
中国国际金融有限公司的分析师袁霏阳在接受第一财经日报《财商》记者采访时表示：“经历了2008年金融危机后，很多农产品都调整到很低的位置。一旦经济企稳，再加上货币因素，它们的价格随时会像一个炸药桶一样爆炸。由于存在风险敞口，国际农产品价格的上涨会干扰国内的一些价格。”
“国际上的化肥价格和中国的农资相关性较大，特别是钾肥和磷肥，另外就是大豆。”袁霏阳指出，“据以往几次的经验看，发生于海外市场的通胀对于国内粮价的影响，主要呈现通过化肥的成本来影响国内粮价的一些趋势。”
与美国的公司相比，尽管国内的农林企业一体化程度较低，缺乏增值增产的技术基础，整个产业链的整合程度也不高，但这似乎并没有阻碍A股农业公司的估值。
“一直以来，农业股都是A股比较‘贵’的板块。整体市场估值现在还不到20倍的水平，而农业股的平均估值中枢是40倍。”袁霏阳也认为，由于政策原因以及一系列气候原因，农业股的未来还是比较乐观的。
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