| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2010年10月20日 09:37 |
作者： |
白岭 |
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□ 白 岭
三季度外汇储备大幅增长，热钱的涌入受到高度关注。
热钱之争，并非中国自己的问题。事实上，热钱正在汹涌进入亚洲，以至于水涨船高，亚洲国家货币纷纷狂升——韩元、新加坡元、泰铢、马来西亚林吉特等兑美元的价格纷纷触及数周、数年乃至有史以来的高点。在亚洲国家中，人民币兑美元应该是今年上半年升幅最小的货币。
热钱是高度敏感的逐利性资本，他们之所以直扑亚洲而来，亚洲经济体的快速增长势头和资产增长潜力具有直接的吸引力，另外美联储明确表态“重回”量化宽松货币政策，流动性宽松则裹挟了更多的寻找出路的资金。
那么Ａ股的大涨是否也与热钱相关呢？按照目前制度，外国投资者购买中国股票需要通过合格境外机构投资者（ＱＦＩＩ）来投资。截至２００９年底，累计批准ＱＦＩＩ投资额度１６６．７亿美元，这一数字并不足以兴风作浪。而那些据称通过“地下渠道”从香港流入内地的资金，并不匹配大型机构投资者的资金使用模式。
所以，Ａ股市场的资金并非直接为热钱所左右，但热钱涌入亚洲确有“隔山打牛”的功效，从央行公布三季度货币数据与历年平均水准相比，市场依然“不差钱”，而低迷至今的股市已经铺垫了充分的估值优势和丰富的题材，以及压抑已久的投资热情，他们足以展开一轮股票的盛宴。
总之，美国经济的“二次刺激”利好股市，但我国宏观经济形势和政策也因此面临更加复杂的局面，市场不确定性加大。但无论如何，中国的股市对阶段性机会的嗅觉比热钱还要敏锐，资金们不会放过这一场饕餮盛宴，聪明的热钱汹涌而来，更聪明的股市资金会把握这个机会。但值得注意的是，流动性引发的行情从来都是双刃剑，来时快，走时急，暴涨暴跌的性格没有本质上的改变。
（来源：新浪博客，本报有删节，作者为财经传媒人）
声明：本版言论不代表本报观点
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