| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年09月20日 07:44 |
作者： |
谢潞锦 |
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明年一季度M1、M2现拐点
“从短期看，M1环比探底在即并有望反弹，今年四季度M1、M2将进入筑底阶段，预计明年（2011年）一季度上述两大货币指标将出现拐点。”国泰君安证券总经济师、首席经济学家李迅雷9月18日在接受《第一财经日报》采访时作出上述总体判断。
李迅雷认为，在过去10年中，国内M2年均增长约18%，与跑赢CPI或GDP相比，“过去是否能够跑赢M2，才是理财是否成功的真正标志。”
对于未来10年的上证综指表现，李迅雷假设：如果未来10年M2的年均增速保持在12%、GDP保持在年均增长7%，那么未来10年上证综指只有上涨3倍，达到8680点，才能算是跑赢M2；如果未来10年M2的年均增速保持在15%、GDP保持在年均增长8%，那么未来10年上证综指可能上涨到11340点，才能算是战胜M2。
他建议投资者根据未来经济增长引擎切换来进行投资选择。“未来10年中面临消费升级、第三产业比重趋升等重要经济特征，与CPI相关的产业，尤其是与服务业相关的行业将有更好的发展机会。同时，在主体切换的过程中，未来资产重组还是重头戏。”
李迅雷称，在未来10年中，如果年均增长12%，则M2将从目前的68.7万亿元增加到284万亿元；如果年均增长15%，则M2将从目前的68.7万亿元增长到340万亿元。他认为，在如此之大的货币供应量的大背景下，投资者应关注人民币升值因素。
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