| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2010年07月10日 09:09 |
作者： |
秦丽萍 |
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秦丽萍
“在银行以后买不到信托贷款类产品了？不会吧！”广州一王姓女士感到很愕然，因为她已经连续两年对这种产品持续购买了。她有点不相信这个结果，也暂时想不到以后该买哪种银行产品。
在她看来，银行销售的理财产品中，这类产品属于稳健且收益靠前的品种，对于她这样的保守投资者来说，银行提供的能跑赢CPI的产品并不多，特别是今年以来CPI屡屡走高。
在她看来，这属于“城门失火，殃及池鱼”。7月2日，监管层口头通知信托公司暂停一切与银行理财业务对接的银信合作产品。此举被视作监管部门整顿表外信贷狂飙、严控信贷规模风险的一记重拳。银行发行销售的、属银信合作范围的信贷资产类产品和信托贷款类产品暂停发行。
银信合作产品占比50%
有关研究机构的统计数据显示，今年一季度，银信合作产品业务增长3000亿元，一季度末余额达到1.3万亿。二季度，银信合作产品业务逐月狂飙，据测算仅二季度发售产品总额就达1.4万亿，而同期人民币信贷投放总额也不过2万亿左右。
这正是监管面临的困境。今年国家严格控制贷款规模，而由于银行通过与信托公司合作发行产品，将客户的贷款需求包装成理财产品进行消化。
普益财富相关研究员对第一财经日报《财商》表示，根据他们的统计，自去年以来，在银行理财产品中，银信合作产品占比一直保持在50%左右，而这50%的产品中，又有80%以上的产品属于信贷资产类和信托贷款类产品。
对于信托公司来说，其发行的产品中银信合作产品所占比重也很大。
信托公司发行信托产品可分为单一信托产品和集合信托产品，而单一信托产品中绝大部分为银信合作产品，按发行量计算，单一信托产品中大约80%为银信合作产品。“去年银信合作产品的发行规模在2万亿左右，今年上半年估计就有2万亿元左右。”普益财富研究员赵杨对本报表示。
由此可以想象，暂时叫停信贷对资产类和信托贷款类产品的打击。
此前，信贷资产类和信托贷款类产品往往在银行一开售时，就遭到热捧。“预约很踊跃，我们分行只分到1300多万的销售额度，目前客户预约已经只剩下一点点额度了。”某中资行一位理财师对本报表示，近期销售的一款信托贷款类产品，在正式的销售起始日的前一天，已经几无额度。
据悉，由于7月2日接到监管的严令通知，目前大部分信托公司已不敢再接银信合作的单。某股份制银行原定于5日~7日成立的4款银信合作理财产品，到8日为止也未能发布产品成立的公告，这在以往是不会出现的事情。
银行和信托公司都受影响
银信合作业务被叫停，受影响首当其冲的自然有银行、信托公司和投资者。当然，一些期望通过银信合作比如信托贷款类产品获得融资的企业，也少了一条“曲线救国”的贷款路径。
分析人士称，银信合作理财产品被叫停，受影响最大的要数商业银行。上半年地方政府融资平台和房地产行业贷款都受到严格监管，但这两块业务的贷款需求量仍然非常大，比如不少房地产公司就通过银信合作业务成立房地产信托理财计划。
缺失了银信合作，银行相当于收紧了其贷款投放，这比损失销售理财产品获取中间业务收入可能更头痛。有信托公司人士对本报表示，一般银行从此类产品中收取的手续费也只在0.5%左右。当然也有收取费用高一些的，比如0.805%的也有。
对于信托公司来说，也将直接影响其收入，虽然多家信托公司表示利润影响程度并不大。
南方某信托公司信托管理部副总经理对本报表示，对银信合作产品，信托公司收取的手续费其实很低，“一般不超过0.5%”。但银信合作产品的发行规模这两年并不小，该人士介绍，今年银信合作业务在信托公司业务中占比正常来讲应该在1/3左右，而从收益上讲，据此推测银信合作业务给信托公司带来的利润应该不到1/4。
中铁信托相关负责人则表示，从规模上讲，各信托公司的银信合作业务占总业务量比例较大，一般都在1/3到1//2之间，有的甚至高于1/2。但是从收益方面来讲，比例都在1/3以下。
此外，对信托公司打击较大的是，日后发行信托产品的规模可能受到影响。“信托公司做信托产品有人数限制，不能超过50个自然人，因此规模一般做不大，大项目做不了。比如几个亿资金的大项目，50个人的话每个人至少得200万元。跟银行合作，银行可以募集很多人的资金，没有人数限制，然后银行作为单一自然人，与信托公司合作发行单一信托计划，就可以做大项目。”
高端客户亦被波及
银信合作被叫停，银行理财产品将会少一些选择。某股份制银行一位产品经理表示，银行理财的产品线上将暂时“缺席”一类投资者认同度较高的好产品。
普益财富对本报表示，以最近发行的信托贷款类产品和信贷资产产品为例，一年期的产品收益率一般要略高于4%，半年期的产品收益率在3.7%左右。这种收益率，在银行发行的稳健型产品中，一直是佼佼者。投资于债券和票据市场的一年期产品，收益率一般难超过3%。
不过，目前有媒体报道称，据接近监管层的人士透露，银信产品叫停只是暂时措施，监管意图重点为规范资产表外化现象即打击信贷类银信合作理财产品。摸底结束后，非信贷类银信合作理财产品将再次放行，但同时信贷类理财产品或将纳入表内监管，并提取风险拔备。
普益财富对本报介绍，银信合作产品除了占大头的信贷资产类和信托贷款类产品之外，还有少量证券投资类产品，比如，在5月底销售的“中银财富-创富八期”人民币信托理财产品，其投资到A股股票、封闭式基金和货币市场基金等品种上。
某股份制商业银行的金融市场部负责人表示，该行的信贷理财产品的数量超过了债券投资的数量，现在不能做信贷理财产品了，理财资金可能要投到债券市场上，下半年中长期信用债券产品可能出现供不应求的局面。
业内人士认为，对普通投资者来说，短期内可关注收益次之的债券类理财产品。
除了大众投资者将受到影响，高端客户和私人银行客户也将缺少一个产品选择。“根据我们跟信托公司的沟通，现在的确是‘一刀切’了，对高端客户也不能发行银信合作产品。”某大行产品经理对本报表示。
目前，除了高收益的信托贷款类、信贷资产类产品，很多银行的高端客户部和私人银行部还通过信托模式发行证券投资产品，比如上述“中银财富-创富八期”人民币信托理财产品。
这意味着如果高端客户希望日后继续参与此类高收益的信托产品，需直接购买信托公司发售的信托产品。但对普通投资者来说，则只能望而生畏，因为这些产品的门槛为100万元。
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