受国际油价和大宗商品走高，以及信贷投放迅猛的影响，加之雨雪天气致使煤炭等资源价格不断上涨，2009年12月工业品出厂价格（PPI）自2008年12月份以来首次转正，同比上涨1.7％，而2009年全年PPI则下降5.4％。

　　与此同时，虽然2009年全年居民消费价格指数（CPI）同比下降0.7％，但2009年12月的CPI继续上升，由0.6％反弹至1.9％。“这主要是食品上涨和居住支出价格上涨而引致的。”马建堂在发布会上分析说。去年12月，食品价格上涨5.3%，拉动CPI上涨1.74个百分点。同期，居住支出价格上涨1.5%，拉动CPI上涨0.21个百分点。

　　专家分析，由于2009年同期基数较低，CPI将保持一定幅度上涨。而通胀压力加大，将给流动性管理带来更大压力。

　　摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶认为，在去年银行贷款创纪录增长后，今年初监管层已明确表示，将努力抵御通胀压力。此前央行已经上调了3个月和1年期国债的收益，并上调了银行存款准备金率，这些紧缩行动都早于市场预期。

　　英国巴克莱资本中国经济研究主管、首席经济学家彭文生近日又将央行加息的预期时点提前。此前，他认为加息的时间窗口将在2010年下半年，但由于目前监管层视信贷增长过快为主要的宏观风险，而CPI可能比此前的预测上升更快，因此彭文生判断央行加息可能提前至二季度。话音未落，市场前天就传出“央行将于本周末加息0.27个百分点”的消息，比彭文生提前了的预期时点更早。本报记者 吴宇宸