昨起，人民币存款准备金率上调0.5个百分点，连日来，政府官员以及业内专家均对未来政策紧缩度加强提出了各自的预期：有专家认为，这无疑是又一轮调控和银根紧缩的序幕，2010年全年央行可能加息四次。央行官员：不宜夸大政策紧缩含义 此次，央行宣布调整存款准备金率的时间早于市场预期，据央行最新统计数据，此次上调存款准备金率可一次性冻结资金约3000亿元。在西方多数国家仍在强调政策刺激时，中国管理层的出手还是给市场以极大震动。对此，管理层官员认为，市场不宜夸大准备金率政策的紧缩含义，现在断定中国政策转向还为时过早。 央行研究局局长张建华上周末在公开场合表示，此次央行调高存款准备金率并非货币政策收紧的标志，主要是为了对冲额外投放出的货币，并非为了对冲实体经济中的流动性。央行仍将保持既定的全年货币政策。 专家认为，除去政策的警示作用，存款准备金率上调对于银行体系流动性的影响确实不宜夸大，因为商业银行完全可以通过调低超额存款准备金率的方法加以应对。专家担忧：通胀可能超出想象 不过，“看重”此次准备金率上调的专家则认为，这只是央行重启又一轮收紧政策的序幕，接下来，年内将重拳频出。经济学家、经济学人杂志中国首席代表许思涛在交大经济展望研讨会上预言，今年内，存款准备金率即可调高至18%的历史高点，同时，利率可能上调四次，年底前，短期利率达到6.5%的水平。“人民币升值不符合中国的利益，政府会坚持目前的汇率（不升值），但是，今年最令人担心的不是保增长，而是逐渐抬头的通货膨胀”，许思涛认为，今年存款准备金率还会再调高两次，一旦通胀水平超过短期利率，央行即将重启加息。 交通大学上海高级金融学院EMBA项目部主任吴国俊教授认为，2010年下半年的通胀可能超出想象，年内央行或不断抛出紧缩政策，直到用加息和限制贷款来降温经济。