| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年12月31日 10:48 |
作者： |
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李彬
金融危机爆发以来，国际货币体系弊端暴露无遗，改革呼声此起彼伏，二十国集团（G20）华盛顿峰会甚至把世界金融体系改革作为重点写进共同宣言。
随着全球经济趋于稳定，情况发生变化。4月的G20伦敦峰会对这一问题的讨论已不那么坚决，到9月的G20匹兹堡峰会时，已经可用“声音微弱”来描述。
中国社会科学院学部委员余永定曾形象地表示，国际货币体系改革的“窗口”正在逐渐关闭。除非再发生大问题，否则这个改革可能暂告平息，讨论将更多地留给学术界。
那么国际货币体系的改革是否还应继续？答案无疑是肯定的。
现行国际货币体系的内在矛盾
现行国际货币体系即“牙买加体系”，于1971年布雷顿森林体系解体后确立。与布雷顿森林体系下国际储备结构单一、美元地位十分突出的情形相比，在“牙买加体系”下，国际储备呈现多元化局面，但主要特点仍表现为以美元作为核心储备货币、以浮动汇率机制为主、允许资本跨境流动等特点。
“这一体系未解决好全球的流动性问题、各国国际收支的调节问题及对储备货币贬值的担忧问题。”余永定认为。
今年3月，中国人民银行行长周小川撰文指出，当一国货币成为全世界初级产品定价货币、贸易结算货币和储备货币后，该国对经济失衡的汇率调整是无效的，因为多数国家货币都以该国货币为参照。经济全球化既受益于一种被普遍接受的储备货币，又为发行这种货币的制度缺陷所害。从布雷顿森林体系解体后金融危机屡屡发生且愈演愈烈看，全世界为现行货币体系付出的代价可能超出收益。
专家认为，除当前世界货币承担双重角色的矛盾外，现行国际货币体系的内在矛盾还表现在汇率自由波动与汇率波幅失控的矛盾、资本自由流动与国际游资监管失控的矛盾、维持汇率稳定的国与国之间的收益与损害失衡的矛盾。
未来国际货币体系的改革方向
国际货币体系未来将恪守单一还是走向多元？争论未停止。当前达成共识的是，美元在国际货币体系中的绝对霸权地位受到挑战，但尚无其他货币可以替代。长期看，国际货币多元化大势所趋，是国际货币体系的“矫正器”。
余永定认为，国际货币体系改革应解决三个问题：储备资产的积累必须和储备货币国的经常项目逆差相分离、对经常项目顺差国必须有所约束、一个比美元更加稳定的国际价值贮存载体。
回首今年国际货币体系改革的进程，不能不提G20伦敦峰会前夕周小川提出的超主权储备货币构想。他认为，创造一种与主权国家脱钩并能保持币值长期稳定的国际储备货币，从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷，是国际货币体系改革的理想目标。
一时间国际社会反响巨大，国际组织及新兴市场国家给予广泛支持。国际货币基金组织总裁卡恩3月25日表示：“对可以替代美元的储备货币进行讨论完全合理，在几个月内就可以全面开始讨论。”俄罗斯对超主权货币主张尤为推崇。G20伦敦峰会筹划时，克里姆林宫就建议由国际金融机构发行“超国家”的“超级储备货币”。G20伦敦峰会落幕后，俄罗斯总统梅德韦杰夫在伦敦政治经济学院演讲时指出：“特别提款权是一个现成、可利用的选择。”
业内认为，超主权货币构想并非要以新储备货币替代美元，而在于遏制美元霸权，约束美国作为国际货币发行国的行为，以防止无限制地转嫁危机成本。
人民币的机会
超主权储备货币现阶段只是构想，美元在中短期内依然是国际货币体系中心，但国际货币多元化是大势所趋。这为具备国际化能力的货币走向前台提供良机。其中，人民币存在如此基础和潜能。
对外经贸大学金融学院院长丁志杰认为，危机以来，中国站在发展中国家乃至世界利益高度提出主张和利益诉求，赢得良好的国际声誉，并逐渐增大话语权。人民币国际化是维护自身合法权益，负起大国责任，也赢得国际支持。
余永定指出，投石问路后无更多举措，国际关注度随之降低。现在更多兴趣在于人民币国际化。一旦人民币国际化成功，成为主要储备货币，那么国际货币体系会出现三种及以上货币共存状况，对制约美元有一定作用。如果美国执行不负责任的财政货币政策，其他国家会抛售美元。中国也可以避免积累外汇储备的必要、不必向美国缴纳铸币税。
今年的一系列举措和安排，让人们看到日渐清晰的人民币国际化路线图。
去年12月到今年3月，中国人民银行先后与韩国、印度尼西亚等6个国家和地区的监管机构签署总额6500亿元人民币的货币互换协议。今年7月2日，中国人民银行等六部门下发《跨境贸易人民币结算试点管理办法》。7月6日，中国银行、交通银行、工商银行、建设银行及招商银行分别与境外合作银行完成其首笔跨境贸易人民币结算业务。这标志着人民币国际地位从“计价货币”提升至“结算货币”，迈开人民币国际化的重要步伐。
人民币国际化前路依然漫长，但意义重大。丁志杰指出，当前国际形势纷繁复杂，区域化为人民币崛起提供装备和缓冲路径。人民币崛起有助于亚洲摆脱“美元依赖”，维护发展中国家利益，形成对美元霸权的制衡，帮助推进完成国际货币体系朝公平、公正、包容、有序方向发展。
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