| 来源： |
北京商报 |
发布时间： |
2009年11月04日 11:35 |
作者： |
黄竞仪 |
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央行昨日发行220亿元1年期央票，较上周增加七成，中标利率继续持平于1.7605%。但随着央票一二级市场利率倒挂趋势的强化，利率再次上调的预期也正在逐步增强。
上个月，1年期央票的二级市场收益率也出现较明显的上行。数据显示，10月份，1年期央票的二级市场平均收益率为1.8764%，比9月份的1.7705%上行超过10个基点。而10月份1年期央行票据的发行利率为1.7605%，一二级市场的利差超过11个基点。昨日，央票二级市场收益率虽小幅下行，但仍高达1.86%。
“市场正在通过做空方式，提前消化央票利率上调的消息，一旦中标利率如预期上升后，这种倒挂现象就会自动消失。”中金公司固定收益部研究员陈健恒称。
但业内普遍认为，二级市场央票利率上行可能意味着央行再度上调1年期票据发行利率的时间窗口正在临近。
中金融公司最新研报称，为“管理通胀预期”，央行首先会采用数量调;控手段，通过公开市场加大回笼流动性的力度。
事实上，央行在公开市场的回笼力度正在升级。在刚刚过去的10月份，央行结束了连续6个月的净投放态势，单月大举净回笼资金1560亿元。
“而要达到管理通胀预期的作用，还需要动用价格调控手段，央行会倾向于先动利率，再动汇率。”上述报告同时还预计，11月1年期央票发行收益率上行可能性增大，而明年上半年存在一次加息27个基点的可能。
央行同日还进行400亿元的28天正回购操作，当日总共回笼资金620亿元。而本周公开市场到期资金850亿元。
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