相较于上半年前6个月的增幅，七、八月份信贷出现了连续下滑，尤其是8月份的信贷规模，更是被传出仅有3500亿元，创今年新低。

　　“信贷投放的大起大落，对经济复苏是个干扰。”昨日，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松接受采访时表示，“虽然按银行放贷习惯，每年的下半年信贷规模都会比上半年小，但是，由于今年上半年放贷规模过大，下半年如果出现信贷剧减的话，对实体经济和短期市场都是个冲击。”

　　巴曙松解释，在刺激经济复苏的过程中，政府往往会启动松紧不同的货币政策。“最开始一般是采用过于宽松的货币政策，然后是适度宽松的货币政策，随着经济慢慢复苏，就转向正常货币政策，最后是从紧的货币政策。”

　　但是，基于上半年的天量信贷，政府往往会过于担心信贷引发通胀问题。“这种时候，最害怕货币政策没有过渡，直接由宽松转向从紧。”巴曙松表示。

　　随着上半年政府4万亿刺激方案实施，下半年在政府投资减弱的情况下，市场复苏能否跟进？经济是否面临二次探底？

　　“目前市场复苏基础不牢，因此留给决策者的余地不大，未来的最大挑战还是复苏，所以信贷投放减弱，对经济复苏不是好事。”巴曙松说，关于下半年是否会出现二次探底，他本人也正在密切关注。 实习记者 曹顺妮