| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年08月11日 14:16 |
作者： |
汤昕 |
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《投资者报》研究员汤昕
金融危机以来，投资者们变得对宏观环境越来越敏感。进入下半年，这样的关注一直延续，投资者也越来越密切跟踪国内、国际的宏观经济形势。
中国人民银行日前发布的《中国货币政策执行报告（2009年第二季度）》指出，下阶段中国人民银行将坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。
与央行上周的表态是一致的。和让人看不透的市场一样，央行常常也不愿意清楚地表达自己的态度。在含糊的话语中，投资者要思考出其背后的真正实质。虽然也同样冠以“坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策”的羊头，其重点是后面的“灵活应变”、“动态微调”。
而在政府5次强调实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策之后，央行8月5日又称未来货币政策将用市场化手段动态微调。这样看来，调整才是重心。且从历来的市场和政策的互动上看，政策往往落后市场的呼吁一步。
就拿去年此时来说，市场早已经开始呼吁政策转向，而政策抉择却是慢了一拍。而且央行现在在研究一些货币工具，可望技术性的减小新增信贷规模，但不损流动性。比如，将短期票据融资转化为中长期信贷。
中国政府公布的首轮中美战略与经济对话框架下经济对话联合成果情况说明，称美方承认中国在市场改革方面不断取得的进展，并将切实考虑中方关切，通过中美商贸联委会以一种合作的方式迅速承认中国市场的经济地位。
这是个利好消息，是在美国有求于中国的背景下取得的，有利于两国扩大贸易、技术和投资交流。但后面可能还有我们不知道的，一是在低碳经济方面，可能美国获取了一定的利益，得到了中国的承诺和让步；二是中国发展市场经济很多年，在国际上并没有得到普遍的认可。
现在美国是出于某种目的，“迅速承认中国市场经济地位”。总之这个“迅速”很奇怪，在中美交往中似乎不多见。
对于政府来说，搞了这么多年，市场体制还是搞得不伦不类，当然有“中国特色”在内，但也不能什么都拿中国特色搪塞。而对于投资者来说，体制中不完善的地方，正是有潜力的部分，将会得到更大的投入，更快的发展，也就是未来的机会。
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