| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年07月14日 09:47 |
作者： |
曹开虎 |
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曹开虎
7月6日，历经大半年时间，中国社会科学院工业经济研究所推出了中国首份《中国矿业发展战略研究报告》。中国社会科学院工业经济研究所研究员、企业制度研究室主任罗仲伟教授，与课题组成员一起，在经过大量调研基础上，对时下国际国内矿业形势进行了深入分析，并提出了一些尖锐的意见。
CBN：目前的国际资源领域并购中，中国企业相当活跃。从近几年来看，中国矿业企业海外投资呈现什么特点？
罗仲伟：从2000年开始，中国政府将“走出去”确定为新时期的一项开放战略，矿业企业以获取资源为主要目的，海外投资就成为这一战略的重要环节。根据商务部的统计，2003年，中国在海外采矿业的直接投资额为13.8亿美元，占当年非金融类海外投资额的48.4%；2007年，中国在海外采矿业的直接投资额就快速攀升到97亿美元，占非金融类海外投资额的61.9%。
2008年下半年以来，受产能释放、需求放缓和国际金融危机的影响，一些重要的矿产品，如原油、铜、铝等出现了价格下降的态势，国际矿业进入了新一轮衰退周期，这种形势下，中国矿业企业到海外并购资源性产品的力度在加强。如五矿收购澳大利亚OZ矿业公司。
CBN：一种观点认为，中国企业在“走出去”方面还有很多欠缺，如何看待这一现象，其根源何在？
罗仲伟：目前中国企业在走出去过程中的确遇到了种种问题，也不够成熟，这也是有历史原因的。
实际上，改革开放30年来，中央就一直强调要充分利用两种资源、两种资金、两个市场，但主导行业方向和政策话语权的矿业行业管理部门却没有充分认识到矿业对外开放的重要性，局限于本行业的封闭式发展，一味强调矿产资源的自给，结果导致中国矿产资源透支使用的不利局面。
如国际上品位50%以下的露天铁矿基本上还没有开采，而中国品位30%以下的地下铁矿都已经被广泛开发，这正是典型的“竭泽而渔”现象。由于始终强调内向封闭发展，致使中国企业开发海外矿产资源以及与国际矿业公司合作的经验严重不足，造成近年来在实施大规模“走出去”战略时显得十分仓促、缺乏准备。
CBN：最近中投公司也以15亿美元投资了加拿大一家矿业公司，如何看待？
罗仲伟：矿产资源往往是战略性资源，我国大部分矿产资源又是相对短缺的，中国企业借机到海外并购资源性产品意义就更加重大。中投公司作为体现国家意志和政府意图的机构投资者，运用所掌握的国有资本，投资控制着矿产资源或资源性产品的海外矿业企业，反映的应当是国家的战略意图和长远利益，已经超越了企业行为的层面。
当然，还需要考虑这样性质投资的动态价值和风险。此外，国家控制海外资源的战略意图，也完全可以通过如三大石油公司、五矿和中铝这样的大型央企去贯彻执行。对于一般性商业目的的海外资源投资，自然应当是普通企业作为投资主体，根据自身的经营战略、资本运作能力、人才储备和抗风险能力等要素，由企业自主地从事投资活动，并承担相应的风险。
CBN：对于中国企业“走出去”收购矿产资源，应该注意哪些问题？
罗仲伟：企业并购是高风险的，企业跨国并购风险更高，针对资源的企业跨国并购则是风险最高的企业重组行为，也就是说并购失败的可能性极大。而中国矿业企业的跨国并购更是难上加难。因为除涉及国家和地区间的政治、外交、贸易因素外，资源往往埋藏在地下，不能直接观察到，同时资源性产品价格通常变动频繁、波幅巨大，造成资源定价困难。此外，由于中国没有矿业资本市场，中国矿业企业在进行跨国并购时就不易于从市场融资。
对于中国企业收购海外矿产资源而言，我想至少应当强调以下几点：一是要看并购目标是否与企业自身的经营战略相一致，切忌为并购而并购；二是要细致地、充分地了解和研究市场及其风险，掌握真实信息，审时度势，该出手时就要果断，很多机会是可遇不可求的；三是要充分利用、依靠有资信、有经验的国际专业中介机构，提供针对资源的评估、财务、法律、地质、水文、环保、安全等专业咨询服务，这是规避风险的重要方式；四是要尽快储备和培养出一支高素质、通规则、复合型的跨国并购人才队伍；五是要尽最大可能利用国际矿业资本市场为并购融资。
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