| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年06月22日 15:25 |
作者： |
刘笑飞 |
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1/4投资保本收益，失利的应急款和东山再起资本
理财周报特约专栏作者刘笑飞
一个30岁左右的投资者，面对结婚生子、买房养车、赡养父母，呵护妻儿等等必答题，目标是财富的增值而非保值，所持资金十之七八要奋不顾身地投身股市、基金和一些中、高风险的理财计划当中，以博取更高的收益。
仅就目前的股市而言，我想请这样的投资者问自己一个问题：在过往的股市操作中，你通常是在大势形成之前，还是形成之后才决定进行投资操作的。如果是后者，那么这一次，很可能你仍然接的是最后一棒。
所以，对于手头的可投资资金，我建议至少要分出四分之一，用于投资保本浮动收益型产品，以保证自己在投资失利的时候，仍然有应急款和东山再起的资本。一个固定期限，无提前赎回/终止权的理财产品，也可能帮助投资者减少因投机心理造成的损失。
保本保收益或浮动收益的保守型理财产品设计者为了保证理财产品保本，通常会在设计产品时加入一些高信用等级甚至是主权级的债券。因此，不要对这类产品的收益率期望过高，通常情况下，预期年收益率较同期定期存款稍高即可。
在投资产品的期限上，我建议控制在一年以内。我国以只占美国30%左右的GDP承担着4万亿的经济刺激计划，资金在国内之充沛堪与美国相较，而时下境外直接投资（FDI）资金对中国颇为关注，我们的担心早已由资金外流转为境外资金的迅速流入。
虽然没有明显的迹象表明CPI会突然昂首上扬，但2008年的经验告诉我们，在拐点到来之时，形势转换之快往往会超出我们的想像。不建议对这类理财产品做长期配置，是出于对目前国内资金流动性的担忧。
况且，目前市场上销售的各类理财产品较多，产品到期后，投资者仍然有充足的选择空间，用另一款产品来延续保值投资。
兼有投资功能的保险单也应该在考虑范围之内。年化收益率2.5%左右的万能险在2007年看起来乏善可陈，但在当前的情形下却显得相当有吸引力。不过这类产品的投资期限通常会比较长，认购之初又要缴上一笔相对较多的手续费，考虑到它所具有的保险保障功能，而且由于目前债券市场的低利率，这种保险已开始有些奇货可居的意思。我个人觉得在投资配置中，应该予以重视。毕竟，买到的不仅仅是投资，还有一份保障。
受人民币国际化进程的影响，今年以来人民币兑美元的波动幅度不大，但美国为恢复经济而执行的低利率政策，却可能为投资者提供了套利空间。
一方面，世界各国的投资者都对美元一脸狐疑，各大媒体曾一度对6月16日举行的中国、俄罗斯、印度、巴西"金砖四国"（BRIC）首脑会议寄予厚望，希望他们能好好敲打敲打美元以及美国国债，不能无节制地乱发。
另一方面，数据显示5月份金砖四国的央行共买入600亿美元，速度为去年9月以来最快。很明显，与急于拔掉伯南克牌印钞机的电源相比，保证手里的美国国债不会像水洗后的劣质羊毛衫一样缩水显得更为重要。
这种患得患失的情感保证了美元现在的状态，如果现在手中有美元，不必急于换回人民币，在世界各主要经济体纷纷实行低利率的环境下，适时选择一些高息货币理财产品，或者直接以高息货币做存款，都应有所斩获。
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