| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年05月14日 10:54 |
作者： |
丛榕 |
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莫尼塔发布报告指出，4月份新增贷款出现了一些结构性优化：第一，居民新增储蓄存款大幅回落，第二，中长期贷款增速继续上行，第三，新增企业短期贷款有所回落。
对于新增储蓄下降，分析师认为，股市可能是储蓄流出的一个重要方向，但单一股市因素可能很难解释居民储蓄的下降。由于储蓄存款中包含了相当规模的民间资本，新增储蓄存款规模的降低一定程度上反映了沉淀在居民储蓄中的民间资金规模下降的情况，资本活跃程度有所增强。
4月份企业中长期贷款增速继续上行，这是政府相关项目配套稳步推进的有力佐证。二季度施工旺季、政府资金到位、债券发行等多个积极因素相叠加，同时5月上旬将下达第三批中央投资，中长期贷款仍将保持相当规模的增长。
在4月份贷款数据中，非金融企业的短期贷款减少了786亿元，引起对企业资金需求的担忧。分析师认为，短期贷款回落背后的原因包括票据融资对短期贷款的替代、前期短期信贷投放较快等因素。
从净效果来看，企业资金状况在持续改善。近几个月企业活期存款增速呈回升趋势，3月末增速已回升到18.2%的水平，已经与08年年初相近。尽管央行尚未公布4月份企业活期存款的变化，但如果以M1与M0增量之差按比例进行推算，4月企业活期存款增速仍然有轻微上升。（丛榕）
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