央行政策思路"稳中有变":"信贷投向指导"跃然纸上 |
| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2009年05月07日 06:32 |
作者： |
姚伟 |
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正当市场人士纷纷希望借助4月份信贷数据揣测央行的下一步举动之时，央行昨日发布《中国货币政策执行报告（2009年第一季度）》（下称《报告》），部分揭开谜底。
在《报告》对下一阶段主要政策思路的阐述中，虽然央行依然强调要继续保持银行体系流动性充裕、引导金融机构优化信贷结构，但在多处具体表述中，都是稳中有“变”。
《报告》称，将继续保持银行体系流动性充裕；科学安排公开市场工具组合、期限结构和操作力度，“灵活适度”管理银行体系流动性。
与央行副行长易纲4月23日发布在央行网站上的《坚定不移地落实好适度宽松的货币政策》一文相比，此次央行以“灵活适度”四字替代“继续保持”的表述，为“流动性”定性。
货币总量方面，央行亦用“保证货币信贷总量满足经济发展需要”，替代了易纲关于“引导货币信贷总量适度增长，满足经济发展需要”的表述。
4月23日，正是市场揣测猜测央行政策最为热烈之时，易纲的文章当时曾被普遍视作下一阶段货币政策的风向标。
最值得注意的是，在引导金融机构优化信贷结构方面，《报告》已经悄然增加了“加强对金融机构信贷投向的指导”的表述。
此前，多位银行业内人士曾指出，如果监管部门想防止银行再次出现一季度天量贷款的情况，“除窗口指导几乎没其他办法”。
某国有银行的一位相关人士表示，如果央行想要提高信贷支持经济发展的质量，譬如让银行增加给中小企业的信贷，“在现行的体制下，最好的办法也就是窗口指导”。
事实上，不少市场人士早就预期央行货币政策将出现微调，但这些专家也大都相信，在整个货币基调上，目前尚不会出现明显改变。
就在昨日，央行货币政策委员会委员樊纲在上海说，“我们在一定时候会调整方向，但是现在还不是时候。所以说理解政策要从时间跨度、从动态的角度理解，但愿操作者都具有动态的观点。”
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