| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年03月04日 09:14 |
作者： |
陈天翔;王蔚祺 |
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陈天翔 王蔚祺
昨日，《第一财经日报》获悉，全国政协委员、合众人寿董事长戴皓在提案中指出，我国保险业目前存在资金运用渠道偏于狭窄、资金运用回报率偏低、资产负债不匹配等问题。他建议允许贷款投资成为保险资金的一种重要投资方式。
保险资金运用得好坏直接关系到保险公司的盈利能力和经营的稳定性，也将直接影响保险公司的偿付能力，关系到整个保险业的健康发展。近年来，我国保险业务增长较快，经济补偿、资金融通等功能作用逐步发挥，但保费收入快速增长与资金运用渠道狭窄和收益偏低的矛盾越来越突出。
由于投资渠道较为缺乏，国内保险业的投资主要投放到存款和国债等固定收益的投资工具上，伴随着利率下调的预期通道，保险公司投资回报率也将持续递减，造成我国保险业未来出现支付缺口的潜在风险较大。
同时，由于缺乏具有稳定回报率的中长期投资项目，致使投资项目不论资金来源、期限长短，基本都用于短期投资。这种资金来源和运用的不匹配，严重地影响了保险资金的资金使用效果。
近年我国相继出台政策，逐步拓宽保险资金运用，但基于保险资金对长期性、安全性、收益性的特殊要求，戴皓建议，应允许贷款投资成为保险资金的重要投资方式。率先进行分散性较好、风险较小的个人贷款业务，待条件较为成熟后，再进行企业贷款业务。“为确保贷款偿还，保证保险资金的安全，一般采用抵押贷款的方式，建议重点考虑住房按揭贷款。”
他指出，根据国际上保险资金运用的经验，贷款投资是比较适合保险公司的投资品种之一，其收益较高且稳定，不仅符合保险公司资产负债匹配的特性，同时，还可以借此与客户建立稳定良好的长期合作关系，有效促进保险业务的良性发展。
日本是以间接金融为主的国家，决定了日本保险资金运用结构中贷款占比较大，目前证券投资列第一位，贷款居第二位。美国保险资金的投资结构比重依次是股票、公司债券、政府债券、抵押贷款、保单贷款和不动产。德国保险资金运用结构体现了稳健性的特点，投资于抵押贷款和银行存款的比重要高于英、美等国家。
目前我国仅允许银行直接进行放贷，政策上还不允许保险资金进行贷款投资。但银行资金多数是短期借贷，因而银行贷款的期限一般为1年，最长到2年；而保险资金特别是寿险资金具有长期性的特点，其保险产品的交费期和责任期多数长达20年以上。根据久期匹配的原则，保险资金相对于银行更适合开展中长期贷款。
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