| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月03日 04:41 |
作者： |
苏彦祝 |
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苏彦祝
自去年11月推出以来，围绕中央四万亿投资计划的争论从来就没有停止过：四万亿究竟能在多大程度上刺激中国经济增长？能否让中国经济完成“保八”目标？我们就此谈一谈自己的看法。
我们认为，四万亿投资计划出台非常及时。去年10月，受国际金融危机冲击，中国经济尤其是出口出现停滞，正常的经济活动受到冲击，企业对于未来预期悲观，制造业和商品流通业进入快速去库存化过程，投资热情受到极大打压，居民消费受到抑制。如果这种趋势不能快速扭转，经济可能出现恐慌性下跌。中央政府在11月快速出台的四万亿投资计划，很快遏制了制造业恐慌性的去库存化过程，消除了消费者的通缩预期，使得实体经济依然能够保持正常运行。从这个意义上来说，四万亿一经推出，就对维持经济增长起到了至关重要的作用。
四万亿投资对于经济的实际拉动作用将从今年开始显现。随着国家重点工程的开工、灾后重建的提速，中游的机械制造行业、上游的钢铁行业开工率和产量环比上升，部分公司2月出货量同比大幅上升。随着更多投资项目开工，我们预期将有更多行业受益，拉动经济稳定增长。
很多人担忧的不是四万亿投资计划本身效果，而是对于出口和国内消费没有信心。而四万亿投资中的技术进步、产业重组等投资，从长期来看将提高中国产品和中国企业在国际市场的竞争力和经济效益。产业结构的改善将有助于提升生产效率和工人工资水平，从而拉动经济良性发展。由于四万亿投资消除了消费者对于未来通货紧缩的预期，居民的储蓄倾向降低，消费和投资倾向增加。同时，四万亿投资中对于保障性住房和医疗、教育、文化的投资，将降低居民购房成本，提升居民边际消费意愿和消费能力。因此，四万亿投资不仅仅是一个为了解决燃眉之急的短期投资计划，更是一个国民经济的全面刺激计划。
通过上面分析，我们对于中央四万亿投资计划对于经济拉动的效果表示乐观。我们有理由相信，在本轮危机过后，中国的经济结构会更加合理，中国的全球竞争力将会进一步提升。（作者系南方基金公司投资部总监）
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