| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年02月05日 08:49 |
作者： |
陈珂 |
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每经记者 陈珂 发自上海
贴现是指资金的需求者将自己手中未到期的商业票据、银行承兑票据或短期债券向银行要求变成现款。银行收进这些未到期的票据或短期债券，按票面金额扣除贴现日以后的利息后付给现款。票据的贴现期限一般不会超过6个月。
“今年1月含贴现 （票据贴现）的业务非常多，所以今年初的信贷猛增数据并不是很真实。”昨日，一股份制银行上海分行高管对《每日经济新闻》表示。而据昨日中金公司判断，今年1月票据贴现约占新增贷款的比例接近40%。
票据融资规模近期猛增
由于有资格开具承兑汇票的企业信誉一般较高，且银行在对票据签发时，会要求企业缴纳一定保证金（票据融资的30％～80%），因此票据的风险大大低于贷款。
在上述银行高管看来，相比于“真金白银”的信贷投放，银行做大票据业务恰恰体现了对今年信贷业务的谨慎。“由于企业有效信贷需求有限、政府主导型项目尚未大规模开闸，在实体经济风险加大的背景下，不少银行认为票据贴现业务风险相对较低。”这也从另一个方面印证了今年年初的信贷潮持续时间不会太长。
实际上，从去年11月开始，商业银行重视票据业务的趋势即开始显现。数据显示，去年上半年全国票据融资增量仅50亿元，三季度则激增至1600亿元，在央行放开信贷规模控制后，10月～12月票据融资规模更分别猛增至608亿元、2105亿元和2147亿元。其中，11月、12月票据融资一项占到当月对公信贷投放的46.15%和29.99%。
一般性贷款同比放量
做大票据业务，并非今年年初银行信贷潮的惟一原因。
昨日，中金公司发布报告分析，今年1月新增人民币贷款可能在1.4万亿～1.6万亿元，同比增速达到20%。其中，新增贷款中票据贴现为4000亿～5000亿元，约占新增贷款的30%～40%。
但扣除贴现后一般性贷款新增仍有9000亿～12000亿元，而去年同期只有8000亿元。这在银行业内人士看来，一个很重要的原因在于，过去银行通常会给大型企业一个综合授信额度。在企业流动资金宽裕的时期，一般不会提取贷款。但近期随着企业普遍遭遇资金周转的放缓，诸如中远等大型企业也开始大量提取贷款。
“到中央4万亿投资项目完全铺开、地方配套项目上马时，中长期贷款将有望显著增加，届时各家银行为做大信贷（一般性贷款），会有意压缩票据，”上述银行高管认为。
票据贴现收益不高
商业银行在票据融资过程中，主要从贴现利差和资金调度中套取利差、手续费。有消息称，今年1月部分期限的银行贴现利率大约为1.4%左右，不仅低于半年期存款利率1.98%，且贴现的手续费只有万分之五，表明当前银行在票据市场的竞争激烈。
在中金公司看来，由于低收益的票据贴现、转贴现在近期新增贷款中占比过高，因此银行信贷即使超高速增长，对今年1季度的利润贡献不会太高。同时，今年1季度发放的贷款生息时间只有2～3个月（短期贷款占比高），而期末时需要针对新增贷款税前计提一般性准备，在两相抵扣后，对净利润的影响更多体现在下半年。
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