| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年01月20日 16:17 |
作者： |
乔新生 |
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当前中国内需不足，于是便有人鼓吹政府采取宏观调控措施，让居民把存款从银行取出来，购买消费品。甚至还有一些政府官员高喊“买房爱国”的口号，希望居民大额消费。
假如不了解中国储蓄的构成，在制定宏观调控政策的时候，很可能会缘木求鱼。实际上，中国消费者的储蓄倾向并不比亚太地区其他国家高。中国过去五年储蓄的增长，主要不是居民的储蓄增长，而是企业储蓄的增长，此外，政府的储蓄有一定程度的增长。企业之所以热衷于储蓄，显然不是将储蓄作为投资方式，而是由于外部环境不利于投资。企业将自己的资金存入银行，对于经济的发展极为不利。所以，政策制定应当千方百计地为企业投资寻找出路，而不应根据错误的思维定势，把目光盯在普通居民的储蓄存款上面。只有当企业的储蓄转化为企业投资之后，中国刺激消费的政策才能真正发挥效用。
最近一段时间，中央政府采取一系列的措施，鼓励中小企业发展，但现在看来，随着国有垄断大型企业多元化经营格局的形成，中小企业特别是民营中小企业的生存空间进一步被压缩，许多中小企业面临破产倒闭的风险。不仅如此，南方一些地区的党政官员在产业结构调整方面急于求成，没有充分估计到中小企业所面临的生存压力，出台了一系列不利于中小企业生存和发展的政策，结果导致中小企业明哲保身，纷纷将自己的生产企业提前关闭或者转手他人，将大量的现金存入商业银行。如果不尽快改变这种局面，那么，商业银行一方面掌握着大笔存款；可另一方面却难以找到可靠的贷款渠道，整个国家的经济将会面临极为不利的局面。
鼓励居民消费，不如鼓励企业投资，这就是中国经济转型的辩证法。从生产型向消费型国家过渡，是中国经济发展的必然趋势。但在这个过程中，必须有足够的市场，必须有良好的投资环境。如果只是从消费环节做文章，希望居民大胆消费，而没有看到储蓄的构成比例，没有看到企业在经营中所面临的困境，那么，鼓励消费的政策很可能会导致企业加快回笼现金流，并且把资金存入银行，以便度过更加严酷的冬天。
当前我国宏观调控所面临的难点就在于，经济现象的背后所隐含的极其特殊的发展矛盾。普通居民固然需要消费，但是在公共产品配置不足、经济前景不明朗的情况下，很难启动消费；企业在投资渠道不畅，产品缺乏市场的情况下，自然会将资金存入银行。而储蓄存款的增加，必然会进一步减缓资金的流动，从而加剧当前通货紧缩的现象。所以，中央政府既不能通过发行货币，实行通货膨胀政策，刺激消费；同时也不能通过发放消费券或者替代品的方式，刺激居民消费。在整个储蓄存款结构中，普通居民的存款结构比例正在下降，而企业存款比例正在上升。解决这个问题的最好办法是，让居民增加储蓄，让企业增加投资。
多年以来，中国已经形成了一种非常特殊的经济结构：居民将自己的劳动收入存入银行，然后由银行通过借贷方式，交给企业从事经营活动。这种特殊的金融体制决定了政府不应该鼓励居民个人投资。因为居民在消费领域可以自我做主，可是在投资领域缺乏经验。假如居民为了增加财产性收入，而贸然进入资本市场，那么，最终的结果很可能会鸡飞蛋打。现在有越来越多的政府官员和专家学者或明或暗地暗示，普通居民应该进入股票市场、房地产市场，用自己手中的货币来表达自己的“爱国心”。这是一种极端浅薄的逻辑推理，也是一种极其有害的决策习惯。专业的事情应该由专业的人来做，普通居民面对金融危机，更应该看好自己的钱袋子，谨慎理财。
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