| 来源： |
金融时报 |
发布时间： |
2009年01月20日 10:22 |
作者： |
宋焱 |
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给中小企业“添薪” 为经济发展“助燃”
金融支持中小企业发展的合力正在形成。继今年1月6日央行年终工作会议将“发挥信贷投放、直接融资和民间金融的作用，多渠道增加资金供给能力”列入今年工作重点后；时隔3天，央行于9日发布今年第1号公告提出，“取消对在银行间债券市场交易流通的债券发行规模不低于5亿元的限制条件”；紧接着，银监会又于10日发布了《关于调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》，提出“允许有条件的中小银行业适当突破存贷比”。一系列金融支持中小企业发展政策的密集出台，再次显示了宏观调控部门群策群力的决心。
事实上，自去年下半年以来，国际金融危机不断蔓延与深化，中小企业发展面临前所未有的挑战，而中小企业融资难问题比以往更加突出。在此背景下，央行、银监会和有关金融机构认真贯彻党中央、国务院关于促进中小企业发展的各项方针政策，及时采取了一系列应对措施为中小企业“输血”。央行灵活运用货币信贷政策工具，加大了对中小企业的信贷支持；银监会则建立和完善了对中小企业金融服务的“六项机制”，加强对中小企业金融服务工作的政策引导；此外，各家银行也从调增信贷规模、成立专门机构服务中小企业、创新担保方式和产品服务等多方面加大对中小企业的金融支持。
在央行、银监会和各金融机构的共同努力下，金融机构中小企业贷款保持了平稳较快增长，自去年下半年以来，各地中小企业贷款增速明显加快。
然而，金融支持力度加大仍未彻底解决中小企业融资难问题。据建设银行研究部日前发布的《2008：四季度中国经济金融形势分析与预测》分析显示，2008年9月份以来，央行连续下调法定存款准备金率及存贷款基准利率，推增了银行体系流动性，特别是中小银行流动性得到了改善，但我国M1同比增长幅度下降却远大于M2，这表明实体经济中流通的资金不断减少，实体经济资金面收窄。
中国社科院数量经济与技术经济研究所所长何德旭分析指出，当前加大金融支持中小企业发展是扩大内需的必然要求。他说：“长期来看，中小企业融资难问题的持续存在将对经济增长形成制约。从资金需求来讲，有投资需求的中小企业由于银行放贷门槛较高、直接融资手段缺乏等方面的问题，无法获得必要的资金支持，将导致其潜在需求无法转化为现实需求，从而不利于扩大内需、促进经济增长；从资金供给来讲，商业银行出于贷款风险考虑，对贷款投放更趋谨慎，可能导致大量流动性积存于银行体系内部，既消弱了商业银行盈利能力，又影响了金融资源的配置效率和货币政策的传导效果，同时还潜在一定的金融风险。尤其是，当前全球经济面临下行风险，我国企业生产经营在面临内外部经济环境更为严峻的情况下，企业为扭转盈利增速下滑的趋势更加需要资金的支持。因此，增加资金供给能力直接关系到能否将潜在需求真正转化为有支付能力的有效需求，从而推动扩大内需，支持国民经济平稳较快发展。”
那么，如何从根本上打破中小企业融资瓶颈？中国社科院金融研究所研究员易宪容对本报记者说，要解决我国中小企业融资难问题，首先要解决融资结构失衡问题，即直接融资和间接融资结构失衡，企业过度依赖于银行间接融资，债券和股票融资等直接融资渠道过于单一。目前，我国中小企业直接融资和间接融资严重失调，贷款占98％，直接融资只占2％。因此，解决当前资金供给问题关键是抓住“症结”，而融资结构失衡正是问题的症结所在。
针对可采取的具体措施，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对本报记者表示，要从根本上解决中小企业融资难问题，不能仅靠单一的渠道，应该建立多元化、多层次、多渠道的融资体系。第一，必须进一步完善银行体系，大力发展民营中小银行。第二，要创新中小企业直接融资制度，可适当放开中小企业债券市场，使部分具备条件的中小企业可以通过债券市场融资，同时应积极发展二板市场，鼓励具备条件的中小企业在二板市场上市融资。第三，可借助民间融资的作用，应通过制度创新，使部分符合条件的民间融资合法化，允许成立以民营资本为主的中小型金融机构，推动民间融资健康发展；同时适当放开地方政府控股、吸收民营资本参加的区域性中小型金融机构，为中小企业融资提供更多的选择。此外，还应当抓紧推出中小企业创业板，鼓励支持私募股权基金的发展。
对于近期央行、银监会出台的一系列推动解决中小企业间接融资和直接融资的政策举措，业内专家表示，这些政策措施将有助于进一步解决中小企业融资难题，优化中小企业融资结构，拓宽中小企业直接融资通道，为金融支持经济发展再添“一把火”。
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